23 novembre 2012 24

France : analyse monétariste

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique France

La Banque de France a publié tardivement les chiffres des agrégats monétaires de septembre, ce qui n’intéresse personne, ou presque…

Les Français continuent à recevoir de l’argent non gagné : ils ont déposé, essentiellement en comptes courants, près de 600 milliards d’euros dans des banques, inscrits dans l’agrégat M1,

Document 1 :

Par contre, ils commencent à désépargner : 2 milliards d’euros en moins par rapport au mois précédent, ce qui est visible dans l’agrégat M2-M1,

Document 2 :

Cette baisse de l’épargne aurait pu signifier que les Français en profitaient pour consommer davantage, ce qui aurait pu faire repartir la croissance du PIB, mais il n’en est rien : ils puisent manifestement dans leur épargne pour faire face à leurs besoins tout en restreignant leurs dépenses,

Document 3 :

L’hypertrophie monétaire n’est déjà plus gérable : elle entraine toute une série de dysfonctionnements irrattrapables.

La trésorerie des entreprises (M3-M2) continue à se dégrader : presque 150 milliards d’euros en moins par rapport à un plus haut atteint en mai 2009 correspondant à une bulle qui s’est plus ou moins résorbée après les turbulences initiées par les dirigeants américains,

Document 4 :

La trésorerie des entreprises ne représente plus que 21 % du PIB annuel, ce qui est insuffisant et révélateur de la fragilité des entreprises françaises,
Document 5 :

Pour l’instant, tout va bien, pas d’€ffondrement.
Carpe diem.

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24 réponses à “France : analyse monétariste”

  1. bertrand dit :

    Cà m’interesse , je vais potasser vos graphiques , on dit que la dette interentreprises est de 1600 milliards , par rapport à quoi la comparer ?

  2. bertrand dit :

    Ben 450/21*100=2142 c’est bien+que le pib??????????????

    • Héfaillitos, dieu de l'épargne spoliée dit :

      tout à fait mon cher bertrand.

      1/ on peut comparer ça avec les 1600 milliards d’épargne des français
      1380 en assurance vie à natixis, gérés par nordine naam et ses copains
      325 livret A et livret developpement durable

      2/ L’épargne des français est supérieure au PIB, donc à nos 90% du PIB de dette
      C’est une des raisons pour lesquelles sont si généreux avec les taux d’intérêt

      parce que les marchés apprennent l’histoire à l’école et sont béhavioristes (en plus d’infiltrer les leurs dans les sphéres de décison politique) :
      la france a toujours floué ses citoyens pour rembourser ses prêteurs.
      contrairement par exemple à la grèce qui elle a de nombreuses fois déclaré le défaut infligeant les pertes aux gens qui avaient pris le risque de leur prêter.

      quand l’euro va exploser, c’est un scénario argentin qui va se mettre en oeuvre
      toute cette épargne sera bloqué au corralito (interdit de toucher plus de 50 euros par semaine quel que soit le montant de ton compte)
      la dette sera renationalisée à grande échelle grace à ces sommes
      l’euro va être dissout, retour au franc, conversion immédiate de ton compte
      forte dévaluation de la monnaie française car elle n’est plus artificiellement soutenue par la puissance exportatrice allemande
      et quand tu auras le droit de retoucher à tes billets, tu pourras y aller à la brouette, car ils ne vaudront que le papier sur lequel ils seront imprimés… puisque indexés sur une économie effondrée, sclérosée

      à noter que peu peu, les mailles du filet se resserrent :

      les assurancesvie sont depuis la semaine dernière fichées dans le ficoba (donc recensées avant spoliation)

      les débilos socialos (faraud belkacem et mouche vicieuse) parlaient la semaine dernière de « nationaliser notre dette de l’état pour (soi-disant) reprendre notre souveraineté et ne pas la laisser aux vilains marchés »

      en langage clair, cela est un prélude à la dévaluation qui suivra le démantèlement de l’euro

      si tu dévalues avec 60% de ta dette publique détenue par des étrangers, c’est mauvais car tu floues des gens qui vont te le faire payer ou qui ne te prêteront plus

      Alors que si tu dévalues alors que seuls tes citoyens détiennent ta dette, il est facile de les marginaliser en disant que c’est les riches qui ont payé… on peut de plus envoyer les forces armées si certains sont trop bruyants.

      Tous les bons économistes de natixis et de france 2 te le diront : c’est pas grave pour un état de dévaluer quand c’est ses citoyens qui détiennent sa dette…. j’espère que tu as compris pourquoi

      L’euro aurait depuis longtemps été démantelé si des étrangers ne détenaient pas la dette.
      C’est le seul truc qui les empêche momentanément de le faire. Ils en avaient même parlé à la 3 après un soir 3, y’avait une émission avec Marie France Garaud* qui avait écrasé (argumentativement) cet idiot d’Attali.
      C’est par exemple la raison d’être des « plans de sauvetages de la gèce » qui permettent aux banquiers de récupérer l’argent, et aux riches grecs de se casser à luxembourg.

      J’ai dans l’idée que c’est pour résoudre ce genre de difficultés que draghi a été placé à la BCE.
      Il est expert en artifices comptables.
      Il y a peut-être un lien avec le trésor que sarko trouva il y a un certin temps à la BCE
      ou même avec ces mystérieuses sommes dont parle régulièrement Mchevallier quand il commente les bilans (pourris) de la BCE

      D’ailleurs il est intéressant de voir les prémices, les jalons du démantèlement, car cela évite de voir des complots partout. Cela permet de prendre le temps de s’organiser avant la panique.
      Les pires saletés ont toujours lieu quand les idiots utiles regardent ailleurs (à noel 1er de l’an)

      * Directrice de l’institut international de géopolitique
      http://ce-soir-ou-jamais.france3.fr/?page=emission&id_rubrique=1523
      http://www.dailymotion.com/video/xmsj6k_marie-france-garaud-dans-mots-croises_webcam

      • Homo-Orcus dit :

        Belle démonstration à laquelle j’adhère mais l’épargne des Français n’est pas supérieure au PIB – 2000 mds avnt Normal 1er et si bientôt la dette à 90% = 1800 milliards.
        Il me semble que vous voulez dire que la dette détenue par les étrangers est inférieure à l’épargne…

  3. merio dit :

    Quelqu’un sait pourquoi les matières premières ont explosés depuis 2000?

  4. Joel dit :

    Moi je me demandais : quelqu’un sait pourquoi je gagne autant (en chiffre absolu et pour à peu près le même travail) que mon père il y a 30 ans, alors que son père à lui, il y a 60 ans gagnait beaucoup beaucoup mois que lui?

    Etrange non?

  5. merio dit :

    Le CHF a touché pour la troisième fois le 1,1999.-,est ce qu’il faut en déduire que la BNS commence à avoir de la peine à maintenir ce taux de 1,2.-?

  6. magaja dit :

    HA bon Merio?

    On doit pas avoir les mêmes données sur le franc suisse alors.
    LEs 1.199 n’ont plus été touchés depuis le mois d’avril.
    La BNS compense selon des niveaux précis qu’ils se fixent, et facilement identifiables.
    LA BNS prendra position en Euros vers 1.2035, 1.2017 , 1.2007/08 et ensuite si ça passe dessous il rachèteront vers 1.1975.
    Il faut voir cela en terme de flux monétaire. La BNS avait affirmé alléger ses positions en devise Euro récemment. La question est plutôt sous quelle forme l’euro est détenu.
    La BNS n’a pas de peine à maintenir, mais le choix est plutôt, à quel niveau cela vaut il le coup de maintenir la valeur Eur/Chf et contre quelle contrepartie. C’est plus là la question, à mon avis.
    L’objectif est uniquement économique pour la BNS, pour les exportations. Ce sont les marges des exportations qui sont rognés par un franc suisse fort, et donc je pense que la BNS regarde de prêt les chiffres économiques et agit en fonction. A suivre !

  7. bertrand dit :

    http://www.lefigaro.fr/flash-eco/2012/11/26/97002-20121126FILWWW00472-espagne-37mds-pour-les-banques.php

    Ceci ne fait que confirmer que les banques européennes sont des zombies et que la situation est désespérée , sinon ils mettraient ces banques en faillite.

  8. merio dit :

    @magaja,
    Je l’ai vu sur le graphique de bousorama,et il y a une mèche sur chandelier vendredi passé à 1,1999.-chf,je sais pas si il y a erreur par contre!?

  9. MAGAJA dit :

    @Merio En effet je viens d’aller voir sur bourso et ils le notent à 1.9999 mais je suis navré je n’ai pas cela sur mon flux chez prorealtime. Je ne pense pas que le franc suisse soit allé faire une mêche basse si bas que cela et que ni chez mon broker ni chez PRT je ne la vois.
    Je te conseil de suivre les flux chez PRT éventuellement, pour une vision en journalier l’abonnement est gratuit, c’est uniquement si tu veux de l’intraday que tu paies. Leur flux est un des meilleur du marché.
    Boursorama (AMHA) n’est pas fiable pour deux sous ou du moins pour pas grand chose !.
    Donc selon moi il y a bel et bien erreur.

    Olivier

  10. BFA dit :

    Non pas les spéculateurs qui se font des sous en dormants mais mais les Autres, les bons, qui vont vers les « Bons Bons ».
    Ah ?, on n’est plus plus en 1981 avec le contrôle des changes ! ( quelle époque ! quant je me remémore ! ).
    C’est encore pire maintenant ! la technologie aidant !.

    Je dis çà !, je ne fais pas partie des « ronfleurs » ; et je suis pauvre, Oui!, pauvre., au point de ne pas pouvoir payer la taxe foncière ni d’habitations. Pénalités hors temps ?…….. bien sur que c’est tombé.

    Ah, au fait, chers Amis, vous êtes penchés sur les sommes ubu du CET en certaines Régions ?!………

    Le reste N ?, et bien c’est mathématique !, et il faut avoir les connaissances ! du fil a couper le beurre.

    Mais en France, qui sait, maintenant traire une vache ?.

  11. BA dit :

    Mardi 27 novembre 2012 :

    Accord entre le FMI et la zone euro pour réduire la dette grecque à 124% du PIB d’ici 2020.

    La zone euro et le Fonds monétaire international se sont mis d’accord dans la nuit de lundi à mardi pour réduire la dette grecque à 124% du PIB d’ici 2020, ont indiqué des sources européennes, une décision qui ouvre la voie au déblocage de l’aide financière pour la Grèce.

    Après une douzaine d’heures de réunion, les ministres des Finances de la zone euro et le FMI se sont entendus pour que la dette grecque soit ramenée à 124% du PIB d’ici 2020, contre un objectif initial de 120% défendu par le FMI, selon ces sources, qui n’ont pas précisé les modalités pour parvenir à cet objectif.

    Concernant le nouveau prêt à la Grèce, les ministres des Finances de la zone euro ont décidé de débourser un total de 43,7 milliards d’euros bloqués depuis des semaines. Une première tranche d’un peu plus de 34 milliards devrait être versée le 13 décembre. Le versement du solde se fera en trois tranches au cours du premier trimestre 2013.

    (Dépêche AFP)

    Petit rappel :

    Vendredi 2 novembre 2012 :

    Or le niveau de la dette grecque n’est pas viable et l’hypothèse d’arriver à un taux d’endettement de 120 % du PIB en 2020 ne semble pas atteignable. Dans son projet de budget, le gouvernement estime le niveau de la dette à 189 % pour 2013 et à 220,4 % pour 2016.

    http://www.lemonde.fr/economie/article/2012/11/02/la-cour-des-comptes-grecque-juge-anticonstitutionnelles-des-coupes-dans-les-retraites_1784785_3234.html

    Dette publique de la Grèce :

    2012 : dette publique de 175,6 % du PIB, selon la prévision du gouvernement grec. La dette augmente, augmente encore, augmente toujours, alors que le premier défaut de paiement de la Grèce a effacé 107 milliards d’euros de dettes.

    2013 : dette publique de 189,1 % du PIB, selon la prévision du gouvernement grec.

    2015 : dette publique de 207,7 % du PIB, selon la prévision du gouvernement grec.

    2016 : dette publique de 220,4 % du PIB, selon la prévision du gouvernement grec.

  12. merio dit :

    Le pauvre type d’ UBS qui prend 7ans de tôle et UBS une simple amende,quel justice de M…!

  13. H. dit :

    Bonjour,

    Un peu HS mais le document est intéressant (il concerne Dexia): http://h16free.com/wp-content/uploads/2012/11/age-dexia-2012.pdf
    Au paragraphe 5.1.2 (chapitre 5: Conséquences négatives d’une dissolution de DSA), on lit ceci: « Un défaut du groupe Dexia rendrait exigible, par l’effet de clauses de défaut croisé et
    d’accélération figurant dans les conditions des emprunts conclus par certaines entités
    du groupe, principalement par DCL, la totalité de sa dette, soit environ EUR 386,5
    milliards au 30 septembre 2012, et les montants dus au titre de contrats de dérivés,
    soit un montant notionnel d’environ EUR 605 milliards au 30 septembre 2012.  »

    Comme disait feu Desproges « Etonnant, non? »

    Bonne journée

  14. cti dit :

    Depuis la dégradation, l’OAT superforme le Bund.
    Je comprends pas tout, c’est au moins c’est clair !

  15. BA dit :

    Mardi 27 novembre 2012 :

    Sans le vouloir, involontairement, Jean-Claude Juncker fait rigoler tous les journalistes quand il répond aux questions sur la Grèce en 2022.

    Plus personne au monde ne croit Jean-Claude Juncker le joueur de pipeau.

    Plus personne au monde ne croit ses prévisions sur la Grèce en 2022 : regardez cette vidéo hilarante à la 24ème minute :

    - Question du journaliste : L’objectif est toujours d’obtenir une dette grecque à 120% du PIB ?

    - Juncker : Le fait est que l’objectif de 120% sera maintenu, mais la cible dans la mesure où le délai est en cause a été reportée à 2022.

    [Rires dans la salle]

    - Juncker : Ce n’était pas une blague !

    http://www.bloomberg.com/video/juncker-lagarde-rehn-on-greek-debt-aid-plan-oynfmcsZTKOeFZMahWN_kw.html

    - Question : Is the goal still to get Greece’s debt to 120% ?

    - Juncker : The fact is that the target of 120% will remain, but the target as far as the time frame is concerned has been postponed to 2022.

    [Laughter in the room]

    - Juncker : That was not a joke !

    • Joel dit :

      Oui c’est vraiment grandiose…. mais pour qui sait lire un minimum le langage corporel, que ce soit M. Junker ou M. Rehn, tous les deux montrent une attitude horriblement mal à l’aise.

      Peut-être est-ce de la fatigue? Mais il ne me semble pas. Ils sont fatigués, c’est clair, mais les mots ne leur viennent pas suivant les phrases qu’ils veulent dire.

      Impressionnant…

  16. BFA dit :

    Oui BA.
    J’ai écouté la chronique Eco de N.Doze ce matin. De quoi se pincer pour être sur de ne pas rêver les yeux ouverts !.
    2022 ?… , dans quelles conditions de Vie ?, et les problèmes ne seront de toute façon pas résolus !.
    Où nous emmène-t-on à marche forcée ? en nous mentant !.

    Pour moi, cette Europe politique, technocratique, financière, devient absolument effrayante !. J’ai l’impression de vivre dans un camps de redressement de ma réflexion, de ma pensée. Je commence à suffoquer grave !.

    Il n’y a qu’ici que je me sens en confiance et partager. Ce que JP montre en graphique dans cette étude, c’est la Réalité de plus en plus éclatante sur le Terrain !!!!!.
    Mais où ces représentants dits élus des Peuples nous emmène-t-ils ?!. Bon sang !!!!.
    Encore plus grave !, c’est que les habitants de cette Sphère se rendent bien compte que çà ne va plus, ou de plus en plus mal, mais ils sont comme euthanasiés !

    Le micro-cosme, comme aurait dit R. Barre diplomatiquement !. Je regarde mon nombril et merde pour mon voisin ( que je dis non diplomatiquement ! ).
    Anecdote : j’ai sauvé un chien de l’euthanasie. Ce brave Toutou, de toute évidence a subit des sévices. Pour lui redonner confiance en lui et le sociabiliser, nous nous sommes baladés dans les rues de mon petit village ( – de 2000 hab ). Que vois-je à cette occasion ? : on refait toute une longue rue en pavés, à l’Ancienne. De prime abord, ah c’est sur, c’est joli ( pour combien de temps ? vu que c’est une rue carrossable ? ) et çà donne du travail à des artisans experts. Et je me dis :  » mais çà va nous couter combien cette manip ? », compte tenu que ce petit village compte un certains nombres d’aidés étatiques en tous genres ( du Rsa à la Caf, en passant par la Cmu et que sais-je encore…. ). J’en parle à une Amie, ( avec qui j’ai partagé le Site de JP ) qui me répond :  » ah mais c’est mon Village !, et celà me fais plaisir qu’il prenne du cachet ! ; dans cette rue il y a eu des problèmes de canalisations et elle était complètement défoncée, alors c’est bien qu’ils la refasse à l’Ancienne. Je lui ai répondu :  » mais ?tu as les moyens de payer çà ?!!! ».
    Nous ne nous parlons plus, et je me dis que c’est très bien comme çà.

    « Argent non gagné ! » comme dit JP.
    Non mais c’est pas parce que nos élus délirent et une grosse partie de la population « lobotomisée » avec, qu’il faut composer avec.

    Moi, je n’ai plus le sous et je ne suis pas lobotomisée !. Et la Soupe étatique, je me suis toujours refusée à en bouffer et j’ai ma Conscience et ma Morale bien à l’esprit !. Dans ma Famille on m’a toujours dit que la charité dépendait des dons des Autres !!!!!!!!!.

    Des Etats transformés depuis des lustres en Armée du Salut et en resto du Coeur pour palier à leurs incapacités………
    Toujours de la relance par la consommation, et on te file du pognon ( argent non gagné ) en ponctionnant le voisin. C’est le chantage pour la « paix sociale ».
    Jusqu’au moment où !, le voisin à son tour, n’a plus de pognon tellement l’Etat l’a sucé.

    Et on fait quoi maintenant ?..

    Ahhhh ! , en France !, doublement du Livret A ! et un autre Livret aussi…. ( j’ai oublié son nom ! ).

    Mais quel théâtre de Guignols !.

    Que peut-on faire ?. Ecrire en masse à nos députés, censés nous représenter !!!!! ( la, les, Constitutions ! ),, et leur signaler qu’au passage ils ont oubliés de nous représenter pour se représenter d’abord eux-mêmes avec le pognon qu’ils nous prélève SANS EN RENDRE COMPTE !. ( BFA !, tu rêves !!!!!!!! ).

    J’ai fini mon KK nerveux !.

    Bonne semaine à Tous, dans le meilleurs des Mondes !.

  17. albert dit :

    « Pour l’instant, tout va bien, pas d’€ffondrement.
    Carpe diem. »

    Cette maxime répétée depuis 4 ans, sur à peu prés tous vos billets , ne fait pas de vous un grand prévisionniste , la vraie clé est de savoir dans quelle fourchette de temps cet effondrement aura lieu , ce pour investir de la façon la plus opportune. Le reste n’est que palabre , on sait tous en se levant qu’il fera nuit le soir venu.

  18. Mart dit :

    Bonjour
    Merci pour vos pertinentes analyses.
    En complément, si la loi de la Masse monétaire libre reste valable pour le France et l’Italie, elle semble moins évidente pour l’Espagne ou la Grèce où l’épargne M2-M1 accompagne ces dernières années l’évolution du PIB. Les particuliers désépargnent pour faire face à leurs dépenses courantes.
    En Allemagne, on assiste depuis cet été à une explosion de M1 comme en 2009 (+30% YoY) et une très nette augmentation de M2-M1 (+15% YoY). Les dépôts overnight y représentent € 1.360 Milliards contre € 900 milliards pour M2. En france, le ratio s’inverse : M2-M1 > M1.
    Enfin pour M3-M2, l’Allemagne s’affiche « que » € 135 milliards contre € 450 milliards en France.
    Pourriez-vous svp commenter ces contradictions ?
    Merci d’avance
    Mart

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