26 février 2013 9

Systemically Important Financial Institutions real leverage

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Banques

Like all companies, banks finance their assets by equity and debt. Alan Grenspan enacted in the 80s Tier 1 ratio Rule for the banking system: the amount of capital must be greater than 8% of the total debt, its inverse is the leverage to be less than 12.5.

After the financial turmoil he increased this ratio to 10%, i.e. a leverage of up to 10.

After the bursting of the Internet bubble, Alan Grenspan dictated to companies to recognize any goodwill in losses and in full instead of amortizing it over 20 years, which restored fundamentals and GDP growth.

These two rules must be applied to determine the current real leverage of real capital: tangible assets (excluding minority interests).

Table of real leverage ratio and Tier 1 for 28 Systemically Important Financial Institutions (SIFIs),

Document 1:

RankBanks 2012 Q4LiabilitiesTangible equityLeverageTier 1
1Citigroup1 706,43158,2310,89,3
2Wells Fargo1 310,32112,64411,68,6
3Goldman Sachs874,58364,41713,67,4
4Morgan Stanley729,44652,92713,87,3
5Bank of America2 061,76148,21213,97,2
6BBVA Bilbao596,4341,4314,46,9
7State Street208,17914,40314,56,9
8Bank of China11 951,98791,70315,16,6
9JP Morgan Chase2 221,41137,73616,16,2
10Standard Chartered588,56435,86716,46,1
11Unicredit Group918,28650,86618,15,5
12HSBC2 515,41136,92918,45,4
13Bk New York Mellon341,70217,28819,85,1
14Mitsubishi UFJ FG213 91610 55520,34,9
15ING Bank1 116,9151,71821,64,6
16Royal Bk of Scotland1 317,2059,69922,14,5
17Banque Populaire CE1 101,2246,30523,84,2
18Santander1 219,6050,02824,44,1
19Sumitomo Mitsui FG137 2685 62324,44,1
20Nordea651,86525,55525,53,9
21BNP Paribas1 839,2468,054273,7
22UBS1 219,8039,43430,93,2
23Barclays PLC1 444,9645,35931,93,1
24Mizuho FG166 301,705 181,5032,13,1
25Credit Suisse896,94427,24332,93
26Société Générale1 214,0636,63633,13
27Deutsche Bank1 973,8038,251,71,9
28Crédit Agricole SA1 816,6225,74470,61,4

None of these major banks respects the rules of a real Tier 1 ratio above 10% but U.S. banks are those that are closest, Citigroup and Wells Fargo are the most reliable,

Document 2:

Banks in the United States in blue, French Gos banks in red, Switzerland’s banks in orange, banks under Bank Of England in light green, other European bank in dark green s, Asian banks in… yellow.

The graph shows that European banks leverage is the most dangerous, especially Crédit Agricole and Deutsche Bank,

Document 3:

Major European banks fail to meet prudential borrowing. The interbank market in the euro zone does not work. The ECB has to replace the market to avoid a banking tsunami that threatens the world.

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9 réponses à “Systemically Important Financial Institutions real leverage”

  1. BA dit :

    Mardi 26 février 2013 :

    L’Italie provoque la panique dans les Bourses européennes.

    À l’instar des autres marchés européens, la Bourse de Francfort a flanché mardi, perdant plus de 2 % face aux inquiétudes d’un réveil de la crise de la zone euro à cause de l’incertitude politique régnant en Italie à l’issue d’élections serrées. Nettement dans le rouge toute la journée, l’indice vedette Dax s’est encore davantage enfoncé en fin de séance, pour clôturer en baisse de 2,27 % à 7 597,11 points.

    La Bourse de Paris a plongé elle de 2,67 % mardi, dans un marché effrayé par l’impasse politique qui se profile en Italie et ses conséquences économiques potentielles pour l’ensemble de la zone euro. À la clôture, l’indice CAC 40 a perdu près de 100 points (99,41 points) pour s’inscrire à 3 621,92 points, dans un volume d’échanges nourri avec plus de 4 milliards d’euros échangés.

    Du côté de la City, la Bourse de Londres a clôturé mardi sur une forte baisse de 1,34 %, toujours pour les mêmes raisons, l’indice FTSE-100 des principales valeurs a reculé de 84,93 points par rapport à la clôture de lundi, à 6 270,44 points.

    À Madrid, la bourse termine en baisse de 3,2 %.

    C’est en Italie que la baisse est la plus forte : la Bourse de Milan a connu une journée noire mardi, s’effondrant de près de 5 %. L’indice vedette FTSE Mib a clôturé en baisse de 4,89 % à 16 552 points.

    http://www.lepoint.fr/economie/l-italie-provoque-la-panique-dans-les-bourses-europeennes-26-02-2013-1633178_28.php

  2. Stop ou Encore dit :

    Merci Mr Chevalier pour tous ces détails. J’ai pris le soin de reprendre le raport Q4 du CA, et je retrouve bien vos chiffres. Si ce n’est que les tangibles equity devrait être de (39.727 – 13.983) soit 25.744 (pire encore que vos calculs).

    Je reçois des fiches sur la situation de certains établissements, et je vais désormais challenger ce que je reçois, notamment dans l’appréciation des risques de contrepartie.

    Merci à vous, et je vous prie de bien vouloir accepter mes excuses pour avoir « challenger » vos calculs.

    Cdlt.

    • jp-chevallier dit :

      Je me demande souvent ce que comprennent certaines personnes qui lisent ce que j’écris : je donne toujours tous les éléments tirés du rapport financier, y compris leurs copies,
      Le seul problème pour CASA est que j’ai reporté, pour les capitaux propres pour le 12Q4 le chiffre de 11Q4 ! … ce que vous auriez dû voir, ou qqn d’autre… Correction à venir…

  3. héfaillitos, dieu grec, grand et secret dit :

    Et sinon, toujours pas la réponse à cette fameuse question posée dans le billet intitulé
    « la banque pour les nuls » ?

    Dequoi parlaient donc nos banksters en grand secret ?

  4. JohnnyBoy dit :

    @dieu greque: ne parlait-il pas justement des écarts d’acquisition ?

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