21 février 2018 0

Banques US / Gos banques françaises, 4° trimestre 2017

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Banques

Sur la base des données des 4 plus grandes banques américaines et des 4 Gos banques françaises, en appliquant les mêmes principes comptables, en particulier en comptabilisant les prêts dits non performants à leur juste valeur ainsi que les capitaux propres, il apparait clairement deux tirs groupés : les banques américaines respectent presque les règles prudentielles d’endettement avec un leverage proche de 10 préconisé par ce bon vieux Greenspan, ce qui est loin d’être le cas avec les Gos banques françaises qui sont en faillite potentielle,

Document 1 :

Pour rappel, la banque des frères Lehman a fait faillite avec un leverage de 32 !
Ce leverage est le multiple d’endettement. Le leverage de 10,53 de Citigroup signifie que le total des dettes représente 10,53 fois le montant de ses capitaux prpres, le tout évalué en fair value.

Idem évidemment pour son inverse : le ratio Core Tier 1 d’origine qui devrait être à 10 % et impérativement supérieur à 8 %,

Document 2 :

Comme beaucoup d’autres banques européennes, les Gos banques françaises ont des multiples d’endettement qui inquiètent les Marioles de la BCE en particulier à cause de l’importance de ces prêts dits non performants qui ne sont même pas comptabilisés à leur juste valeur dans leurs bilans,

Document 3 :

Les graphiques ci-dessus sont tirés des chiffres du tableau suivant qui reprennent ceux de mes analyses précédentes pour chacune des banques,

Document 4 :

123456
RankBanks 2017 Q4LiabilitiesTangible equityLeverageCore Tier 1
1Citigroup1 683,23159,82510,539,5
2Wells Fargo1 796,57154,99111,598,63
3Bank of America2 105,36175,87211,978,35
4JPMorgan2 358,37175,23313,467,43
5Cdt Agri Group efv1 690,6472,52823,314,29
6BPCE+Natixis efv1 720,5959,25929,043,44
7BNP-Paribas efv1 910,3749,8838,32,61
8Sté Générale efv1 243,2331,938,972,57

Le total des actifs des 4 plus grandes banques américaines était de 8 357 milliards de dollars, ce qui représentait 42 % du PIB annuel de 19 739 milliards des Etats-Unis,

Document 5 :

2017 Q4CitigroupWells FargoBank of AmericaJPMorganTotal
1 Assets1 843,061 951,562 281,232 281,238 357,08
2 Equity201,334206,936267,146267,146942,562
3 Preferred st19,25325,35822,32322,32389,257
4 Goodwill22,25626,58768,95168,951186,745
5 Tangible eq159,825154,991175,872175,872666,56
6 Liabilities1 683,231 796,572 105,362 105,367 690,52
7 Leverage (µ)10,5311,5911,9711,9711,54
8 Core Tier 1 (%)9,58,638,358,358,67

Pour rappel, le total des actifs des 4 Gos banques françaises de… 6 778 milliards d’euros correspond à 3 fois le PIB annuel de la France (2 313 milliards) !

Document 6 :

2017 Q4Cdt Agri GroupBPCE-NatixisBNP-ParibasSté GénéraleTotal
1 Assets1 763,171 779,851 960,251 275,136 778,40
2 Equity102,29183,829101,98359,373347,476
3 Hybrid securities +13,77516,93642,53222,48595,728
4 Goodwill15,9887,6349,5714,98838,181
5 Tangible equity72,52859,25949,8831,9213,567
6 Liabilities1 690,641 720,591 910,371 243,236 564,83
7 Leverage (µ)23,3129,0438,338,9730,74
8 Core Tier 1 (%)4,293,442,612,573,25

Dans ces conditions, il est compréhensible que l’écart entre les rendements des Notes à 10 ans et à 2 ans continue sur sa tendance lourde baissière dans la crainte d’un €-crash qui pourrait se manifester par un flash crash à Wall Street

Pour l’instant, tout va bien !

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