16 juin 2018 9

Yield Spread 10-2y et €-crash : interferences et manipulations…

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Etats-Unis

L’écart entre les rendements des Notes à 10 ans et ceux des Notes à 2 ans, le Yield Spread 10-2y est resté hier 15 juin en clôture au même niveau que celui de la veille à 37,2 points de base après avoir fluctué en cours de séance jusqu’à 33,8 points de base,

Document 1 :

En effet, cet écart a atteint 33,8 points de base à 9 h 48 locales, soit une baisse de plus de 3 points de base dans la séance (indiqué en étoile sur le document précédent) comme l’atteste cette copie d’écran du Wall Street Journal !

Document 2 :

En fin de séance, les rendements des Notes à 2 ans ont varié anormalement fortement : à 16 h 10, ils étaient à 2,582 %…

Document 3 :

… et les rendements des Notes à 10 ans étaient à 16 h 12 locales à 2,921 % ce qui fait un spread encore à 33,9 points de base,

Document 4 :

Tout se passe comme si on voulait cacher l’importance de la baisse de ce spread, donc la gravité de la situation car, avec une baisse de 3 points de base par jour, le spread est quasiment à zéro en deux semaines !

Pour rappel : les rendements des Notes à 10 ans baissent à cause des risques de l’€-crash et de la montée des taux de la Fed aboutissant à un spread à zéro et ensuite à une inversion de la courbe des taux préludant à une récession aux Etats-Unis,

Document 5 :

La chute de ce spread pourrait donc se produire plus rapidement que ce qui est suggéré par le petit plongeon de ces derniers jours tel qu’il apparait sur ce graphique utilisant toujours les données en fin de séance du Wall Street Journal,

Document 6 :

Ce qui est important, c’est le début de la baisse des rendements des Notes à 10 ans qui provient de la hausse logique des taux de la Fed (en considération de la croissance et des bons fondamentaux aux Etats-Unis) qui fait baisser rapidement le spread, en concordance avec la prise en considération de l’€-crash à venir qui se voit très clairement sur les bandes de fluctuations que j’ai tracées,

Document 7 :

Tout va bien, tout le monde il est beau, tout le monde il est gentil.

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9 réponses à “Yield Spread 10-2y et €-crash : interferences et manipulations…”

  1. Drtoc dit :

    1- la récession US est elle inéluctable lorsque le Spread 10-2 ans passe inférieur à zéro? Et si oui, pourquoi?

    2- quelles sont les conséquences d’une récession aux US pour nous Français? Pour le monde?

    3- la prochaine récession peut elle revêtir d’une forme extraordinaire (importante)?

    4- Peut on tirer avantage d’une récession pour l’entrepreneur? L’acquereur? Le salarié?

    Merci d’avance

  2. ratel dit :

    bonjour. les Taux US sont tous juste sous une résistance oblique TLT.un élément peut être à suivre également si l’on considère qu’une aggravation de la crise euro fera baisser les taux avec le refuge sur les bonds US.en tous les cas la figure est remarquable.

  3. milton dit :

    TVB, tout va bien !

  4. banville dit :

    il ne peut, à mon humble avis, y avoir cette chute sous les zéros sans une répercussion sur les marchés.Or si, on regarde ce qui s’est passé dans les moments de retournement, on constate que la courbe du chômage a suivi.
    même si le per des actions est très élevé, je pense qu’il faudra attendre quelques mois, à minima, avant que le crash n’arrive.

    https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y

    https://fred.stlouisfed.org/graph/?id=IC4WSA,

    http://www.multpl.com/shiller-pe/

    • Ratel dit :

      Intéressant.si éclatement de la euro on peut supposer que que le retournement sera extrêmement rapide et certains signaux avancés n ‘auront pas le temps de délivrer leurs alarmes.vos graphes confirment que tout est en place pour le retournement.le chômage au plus bas,des valorisations élevées…l éclatement de la zone euro sera une crise rapide et violente…

    • Ratel dit :

      @ Banville

      En 2008 la courbe du chômage à remonté immédiatement au début de la crise …

  5. Geek dit :

    @ Drtoc
    C’est mathématique. Si vous payez un intérêt moindre à l’échéance 10 ans que celui que vous payez à 2 ans, alors c’est qu’entre l’année 2 et l’année 10, il y aura décroissance/récession

  6. banville dit :

    @Ratel oui mais la courbe s’était stabilisée bien avant. Difficile d’avoir une courbe en v pour ce type de mesure!

  7. GMRB dit :

    M Le Pen a dit :

    «L’ultralibéralisme, c’est fini, la mondialisation sauvage, c’est fini! Les États-Unis défendent les intérêts des États-Unis: il y a 350 milliards de déficit commercial avec la Chine et Donald Trump dit qu’il va en récupérer 100 milliards […] J’aimerais que la France fasse la même chose avec l’Allemagne», a-t-elle lancé.
    Elle a indiqué que la France avait un déficit de 17,2 milliards d’euros dans les échanges avec l’Allemagne.

    «Ce déficit, puisque l’Union européenne est incapable d’apporter des solutions, que ce soit avec l’Italie ou la France, devrait faire l’objet d’une discussion», a-t-elle ajouté.

    «L’avenir, ce sont des accords bilatéraux, parce que c’est cela qui permet à chaque nation de ne pas voir son chômage augmenter, son économie se miter», a-t-elle résumé

    https://fr.sputniknews.com/economie/201806171036834476-usa-lepen-restrictions-commerciales-allemagne/

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