Leverage réel des banques françaises, 1° trimestre 2016

Un récapitulatif du leverage réel des 4 Gos banques françaises à la fin de ce dernier trimestre montre clairement que la confiance ne peut pas régner dans le système bancaire en France comme en Europe car elles sont très loin de respecter les règles prudentielles d’endettement préconisées par ce bon vieux Greenspan, à savoir un leverage inférieur à 10 correspondant à un ratio Core Tier 1 supérieur à 10 %,

Document 1 :

2016 Q1	Cdt Agri Group	BPCE-Natixis	BNP-Paribas	Sté Générale	Total
1 Assets	1 745,30	1 711,41	2 121,02	1 367,90	6 945,63
2 Equity	94,8	77,441	98,549	59	329,829
3 Hybrid securities +	10,2	5,758	19,8	15,4	51,165
4 Goodwill	14,2	7,783	10,049	4,5	36,564
5 Tangible equity	70,4	63,9	68,7	39,1	242,1
6 Liabilities	1 674,90	1 647,51	2 052,32	1 328,80	6 703,53
7 Leverage (µ)	23,8	25,8	29,9	34	27,7
8 Core Tier 1 (%)	4,2	3,88	3,3	2,94	3,6

Sommes en milliard d’euros.

Pour respecter les règles prudentielles d’endettement telles qu’elles ont été définies par ce bon vieux Greenspan, il faudrait globalement augmenter les capitaux propres de ces 4 Gos banques de… 425 milliards d’euros ou diminuer le total de leurs dettes de… 4 300 milliards !

Le total de leurs bilans représente plus de 3 fois le PIB annuel de la France (2 221 milliards d’euros).
Pire : il repose sur de l’argent non gagné (près de 500 milliards d’euros), c’est-à-dire sur de la création monétaire.

Quelques petits rappels : en suivant la même méthode d’analyse, Citigroup respecte ces règles prudentielles d’endettement préconisées par ce bon vieux Greenspan à savoir un leverage inférieur à 10 correspondant à un ratio Tier 1 supérieur à 10 %.
Les 8 plus grandes banques des Etats-Unis avaient au même trimestre globalement un leverage de 11,95 correspondant à un ratio Core Tier 1 de 8,37 % répondant aux exigences de la BRI dans les années 80.
Le total de leur bilan représente 58 % du PIB annuel américain.

Le multiple d’endettement de ces 4 Gos banques ne s’est pas amélioré en un an,

Document 2 :

2015 Q2	Cdt Agri Group	BPCE-Natixis	BNP-Paribas	Sté Générale	Total
1 Assets	1 703,00	1 681,00	2 138,51	1 359,50	6 882,00
2 Equity	89,2	73,3	92,078	56,1	310,706
3 Hybrid securities +	8,3	4,1	6,468	14,3	33,191
4 Goodwill	14,2	7,8	11,024	4,4	37,429
5 Tangible equity	66,7	61,4	74,586	37,4	240,086
6 Liabilities	1 636,30	1 619,60	2 063,92	1 322,10	6 641,91
7 Leverage (µ)	24,5	26,4	27,7	35,4	27,7
8 Core Tier 1 (%)	4,08	3,79	3,61	2,83	3,61

La situation s’est même détériorée par rapport au trimestre précédent,

Document 3 :

2015 Q4	Cdt Agri Group	BPCE-Natixis	BNP-Paribas	Sté Générale	Total
1 Assets	1 698,90	1 666,84	1 994,19	1 334,40	6 694,33
2 Equity	92,9	76,832	96,269	59	325,001
3 Hybrid securities +	9	5,578	17,053	13,1	44,731
4 Goodwill	14,2	7,954	10,316	7	39,47
5 Tangible equity	69,7	63,3	68,9	38,9	240,8
6 Liabilities	1 629,20	1 603,54	1 925,29	1 295,50	6 453,53
7 Leverage (µ)	23,4	25,3	27,9	33,3	26,8
8 Core Tier 1 (%)	4,28	3,95	3,6	3	3,7

Comme je l’ai déjà écrit, les banquiers, c’est-à-dire les cadres dirigeants de ces grandes banques connaissent très bien la gravité de la situation dans leur propre établissement, et il en est de même pour les autres. Ils n’ont donc pas confiance entre eux, c’est ce qui bloque le marché interbancaire.
Cependant, leurs groupes de pression ont réussi à faire adopter par les autorités des pays européens une usine à gaz de règles absconses de façon à mieux camoufler leurs errements létaux.

Ce problème n’est jamais abordé dans les médias ni officiellement dans les milieux financiers selon cette méthode. Elle a pourtant été (plus ou moins) clairement explicitée par ce bon vieux Greenspan et d’autres dont la BRI, Axel Weber, la Prudential Regulatory Authority du Royaume-Uni et même l’Union Européenne (dans sa directive CRD IV).
Je ne fais que reprendre leurs idées.

Pour l’instant, il n’y a pas encore eu de tsunami bancaire. Le marché interbancaire ne fonctionne plus. La crise rampante perdure, le désordre allant croissant.
La chute récente des cours des actions a montré que le système bancaire européen est très fragile, vulnérable à toute détérioration des marchés.

En fait, la nomenklatura bancaire européenne joue collectivement sa survie en maintenant des cours déconnectés de la réalité. De telles manips, ça marche un temps mais pas tout le temps.

Tout est simple.