Banques américaines, 4° trimestre 2014

Les huit plus grandes banques américaines présentant un risque systémique d’après la liste retenue par la BRI ont un leverage global de 12,91 correspondant à un ratio Core Tier 1 réel de 7,75 % en légère amélioration d’une année sur l’autre,

Document 1 :

2014 Q4	Citigroup	Wells Fargo	Goldman Sachs	Bank of America	Morgan Stanley
1 Assets	1 842,53	1 687,55	856	2 104,53	817,539
2 Equity	200,066	184,394	82,797	243,471	67,55
3 Preferred st	10,468	19,213	9,2	19,309	6,02
4 Goodwill	23,592	25,705	4,16	69,777	9,636
5 Tangible eq	166,006	139,476	69,437	154,385	51,894
6 Liabilities	1 676,52	1 548,07	786,563	1 950,15	765,645
7 Leverage (µ)	10,1	11,1	11,3	12,6	14,75
8 Core Tier 1 (%)	9,9	9	8,8	7,9	6,78

Sommes en milliards de dollars.

Il faudrait augmenter les véritables capitaux propres (c’est-à-dire l’actif net tangible constitué des capitaux propres diminué des actions de préférence et des écarts d’acquisition, sans les minoritaires) de 220 milliards de dollars pour que ces 8 big banks respectent les règles prudentielles d’endettement édictées par ce bon vieux Greenspan, à savoir un leverage inférieur à 10 selon cette méthode de calcul, le dénominateur étant le total des dettes, c’est-à-dire celui du bilan moins l’actif tangible,

Document 2 :

2014 Q4	JPMorgan	State Street	Bk of New York Mellon	Total
1 Assets	2 573,13	274,119	385,303	10 540,70
2 Equity	212,002	21,524	38,039	1 049,84
3 Preferred st	20,063	1,961	1,562	87,796
4 Goodwill	47,647	5,826	17,869	204,212
5 Tangible eq	144,292	13,737	18,608	757,835
6 Liabilities	2 428,83	260,382	366,695	9 782,87
7 Leverage (µ)	16,83	18,95	19,7	12,91
8 Tier 1 (%)	5,94	5,3	5,1	7,75

Les réglementations lourdes et complexes ne servent à rien. La seule intervention de ce bon vieux Greenspan expliquant une fois encore le principe de base des règles bancaires, à savoir que les banques doivent avoir un total de leurs dettes inférieur à 10 fois le montant de leurs véritables capitaux propres a suffi pour que toute la communauté financière et bancaire américaine s’y aligne, ce qui est loin d’être le cas en France !

Au fil du temps, après de fortes turbulences, ces big banks respectent ces règles, Citigroup étant la plus performante avec un leverage quasiment de 10.
Le système bancaire américain fonctionne normalement maintenant. Ce n’est pas le cas dans la zone euro.

D’une année sur l’autre, les capitaux propres réels ont augmenté de 25 milliards de dollars…

Document 3 :

2013 Q4	Citigroup	Wells Fargo	Goldman Sachs	Bank of America	Morgan Stanley
1 Assets	1 880,62	1 523,50	912	2 102,27	832,702
2 Equity	197,601	170,142	78,47	232,685	62,701
3 Preferred st	6,738	16,267	7,2	13,352	3,22
4 Goodwill	25,009	25,637	4,376	69,844	9,873
5 Tangible eq	165,854	128,238	66,894	149,489	49,608
6 Liabilities	1 714,76	1 395,26	845,106	1 952,78	783,094
7 Leverage (µ)	10,3	10,9	12,63	13,1	15,8
8 Core Tier 1 (%)	9,7	9,2	7,92	7,7	6,33

… et le total des dettes a augmenté de 231 milliards,

Document 4 :

2013 Q4	JPMorgan	State Street	Bk of New York Mellon	Total
1 Assets	2 415,69	243,291	374,31	10 284,38
2 Equity	200,02	20,378	37,521	999,518
3 Preferred st	11,158	0,491	1,562	59,988
4 Goodwill	48,081	6,036	18,073	206,929
5 Tangible eq	140,781	13,851	17,886	732,601
6 Liabilities	2 274,91	229,44	356,424	9 551,78
7 Leverage (µ)	16,2	16,56	19,9	13,04
8 Core Tier 1 (%)	6,2	6	5	7,67

Une remarque importante : les Américains s’inquiètent de la puissance de leurs grandes banques alors que le total des actifs de leurs 8 plus grandes banques représente moins de 60 % du PIB annuel des Etats-Unis (17 710 milliards de dollars).

A titre de comparaison, le total des actifs de nos 4 Gos banques (qui sont loin de respecter les règles prudentielles d’endettement) représente plus de 3 fois le PIB annuel de la France (2 157 milliards d’euros), ce qui n’inquiète pas les Français !

Tout est simple.