10 avril 2016 51

€ffondrement : enfin !

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Etats-Unis, Europe, France, Monétarisme

Une fois de plus, un rappel s’impose : l’euro, cette monnaie unique contre nature pour des pays indépendants et souverains qui ont des niveaux et des gains de productivité différents, est condamné à disparaitre. La seule inconnue en est la date. Depuis le mois de juillet 2007, de bons spéculateurs, c’est-à-dire des investisseurs qui voient [...]

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4 avril 2016 7

Création monétaire et règles comptables : le cas SNCF

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Etats-Unis, France, Monétarisme

Les comptes de la SNCF donnent un excellent exemple de création monétaire, d’une cinquantaine de milliards d’euros… En effet, la création monétaire est souvent due à l’application de règles comptables qui ne permettent pas (aux comptes de certaines entreprises) de donner une image fidèle de la réalité, ce qui laisse se développer l’hypertrophie d’un agrégat [...]

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27 février 2016 9

Leverage des big banks : USA / Europe (4° trimestre 2015)

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Banques Européennes, Banques américaines, Leverage

Des tableaux de chiffres, c’est bien, c’est clair, précis, complet mais ça demande un certain effort pour les interpréter alors que des graphiques permettent de voir d’une façon évidente certains aspects importants du sujet traité et finalement de mieux les comprendre… Ainsi en est-il du multiple d’endettement des big banks too big to fail, le [...]

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18 février 2016 5

Natixis 4° trimestre 2015

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Banques françaises, Leverage

Natixis est l’entité cotée de l’usine à gaz BPCE. Comme les autres Gos banques françaises, les comptes publiés par Natixis ne donnent pas une image fidèle de la réalité, ce qui est condamnable partout dans le monde mais pas condamné en France. Pour donner une image fidèle de la réalité, il faut retraiter les comptes [...]

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14 février 2016 6

Crédit Suisse 4° trimestre 2015

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Banques Européennes, Leverage

Tidjane Thiam (X, Mines, INSEAD), le nouveau patron de la banque depuis juin 2015, un noir franco-ivoirien trop noir pour la nomenklatura franchouillarde bancaire, est manifestement conscient qu’il faut impérativement restaurer les fondamentaux c’est-à-dire diminuer le multiple d’endettement, en restructurant les activités pour augmenter les bénéfices, en recourant à une augmentation de capital (6 milliards [...]

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14 février 2016 2

Deutsche Bank 4° trimestre 2015

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Banques Européennes, Leverage

Deutsche Bank est l’une des pires big banks too big to fail (médaille d’argent après les mécanos de la Générale médaille d’or mais avant UBS médaille de bronze) et d’après ses derniers résultats publiés, aucune amélioration n’est observable depuis un an : le leverage réel est de 32,4 fin 2015 correspondant à un ratio Core [...]

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13 décembre 2015 10

Les petits Suisses émigrent en Amérique !

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Europe, Monétarisme, Suisse

Les petits Suisses en ont ras le bol des 300 millions de barbares ignares qui les cernent. Ils émigrent en Amérique ! En effet, les rendements des bons à 10 ans du Trésor helvète viennent de décoller cette semaine, se désolidarisant de ceux du Bund qui continuent de plonger, Document 1 : Cette divergence dans [...]

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30 novembre 2015 15

La solution : l’Andorre libéral !

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Andorre, Leverage

Les fondamentaux sont mauvais dans la vieille Europe, surtout dans la zone euro et plus particulièrement en France, cf. mes analyses… Maintenant, c’est trop tard pour agir, ou réagir. La seule issue est de partir. Oui, mais où ? Bien entendu des destinations assez lointaines sont tentantes, comme l’Amérique du Nord, Singapour, Hong-Kong, l’Australie… mais [...]

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12 novembre 2015 0

Natixis 3° trimestre 2015

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Banques françaises, Leverage

Natixis est l’entité cotée de l’usine à gaz BPCE. Comme les autres Gos banques françaises, les comptes publiés par Natixis ne donnent pas une image fidèle de la réalité, ce qui est condamnable partout dans le monde mais pas condamné en France. Pour donner une image fidèle de la réalité, il faut retraiter les comptes [...]

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1 novembre 2015 0

Deutsche Bank 3° trimestre 2015

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Banques Européennes, Leverage

Le Britannique John Cryan, un des anciens dirigeants d’UBS, a été nommé à la tête de la banque fin juin et il est bien déterminé à restaurer énergiquement les fondamentaux de la banque, ce qui est indispensable car le leverage réel est de 32,4 correspondant à un ratio Core Tier 1 réel de 3,1 %, [...]

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