JPMorgan Chase & Co est la plus grande banque américaine par le total de son actif, équivalant à celui de BNP-Paribas,
Document 1 :
Le leverage réel de JPMorgan est de 12,93 et son véritable ratio Core Tier 1 de 7,73 % en détérioration par rapport aux trimestres précédents, loin des exigences de ce bon vieux Greenspan, à savoir des chiffres à 10,
Document 2 :
| JPMorgan | 2015 Q3 | 2015 Q4 | 2016 Q1 | 2016 Q2 | 2016 Q3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 Assets | 2 417,12 | 2 351,70 | 2 423,81 | 2 466,10 | 2 521,03 |
| 2 Equity | 245,728 | 247,573 | 250,157 | 252,423 | 254,331 |
| 3 Preferred st | 26,068 | 26,068 | 26,068 | 26,068 | 26,068 |
| 4 Goodwill | 47,405 | 47,325 | 47,31 | 47,303 | 47,302 |
| 5 Tangible eq | 174,324 | 174,18 | 176,779 | 179,052 | 180,961 |
| 6 Liabilities | 2 242,80 | 2 177,52 | 2 247,03 | 2 287,04 | 2 340,07 |
| 7 Leverage (µ) | 12,87 | 12,5 | 12,71 | 12,77 | 12,93 |
| 8 Core Tier 1 (%) | 7,77 | 8 | 7,87 | 7,83 | 7,73 |
Sommes en milliards de dollars.
Le montant des capitaux propres tangibles, c’est-à-dire le véritable montant de ces capitaux propres diminués des écarts d’acquisition (goodwill) et des actions de préférence, sans pondérer les actifs selon les préconisations de ce bon vieux Greenspan et comme le préconisent aussi Axel Weber, la BRI (le fameux Bâle I), la Fed, la Prudential Regulatory Authority du Royaume-Uni et la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), augmente mais moins vite que le total des dettes, ce qui n’est pas positif !
Il faudrait augmenter les capitaux propres de 48,2 milliards de dollars (ou diminuer les dettes) pour que JPMorgan respecte les règles prudentielles d’endettement préconisées par ce bon vieux Greenspan. Des mesures énergiques ont été prises pour redresser la situation mais elles ne sont pas suffisantes.
Les bénéfices de 6,29 milliards de dollars correspondent à un ROE calculé sur le montant des capitaux propres publiés de 9,9 % et de 13,9 % sur le montant des capitaux propres tangibles, ce qui est un exploit qu’aucune grande banque ne réussit !
La capitalisation boursière est de l’ordre de 247 milliards de dollars correspondant à un PER de 11,8 qui est considéré comme normal mais avec un taux de distribution un peu élevé pour une banque américaine à 2,8 %.
Cliquer ici pour lire les données du dernier trimestre de JPMorgan Chase.