Même en prenant en considération les écarts d’acquisition qui se montent encore à près de 70 milliards de dollars, Bank Of America va peut-être (dans l’attente des résultats de Goldman Sachs) monter sur le podium du classement des Importantes Institutions Financières Systémiques Mondiales (Global Systemically Important Financial Institutions, G-SIFIs), avec un leverage réel de 11,61 correspondant à un ratio Core Tier 1 réel de 8,62 % en amélioration par rapport au trimestre précédent mais sans progrès d’une année sur l’autre,
Document 1 :
| Bank of America | 2016 Q3 | 2016 Q4 | 2017 Q1 | 2017 Q2 | 2017 Q3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 Assets | 2 195,31 | 2 187,70 | 2 247,70 | 2 254,53 | 2 283,90 |
| 2 Equity | 270,083 | 266,84 | 268,153 | 270,987 | 272,459 |
| 3 Preferred st | 25,22 | 25,22 | 25,22 | 25,22 | 22,323 |
| 4 Goodwill | 69,744 | 68,969 | 68,969 | 68,969 | 68,968 |
| 5 Tangible eq | 175,119 | 172,651 | 173,964 | 176,798 | 181,168 |
| 6 Liabilities | 2 020,20 | 2 015,05 | 2 073,74 | 2 077,73 | 2 102,73 |
| 7 Leverage (µ) | 11,54 | 11,67 | 11,92 | 11,75 | 11,61 |
| 8 Core Tier 1 (%) | 8,67 | 8,57 | 8,39 | 8,51 | 8,62 |
Sommes en milliards de dollars.
Les chiffres retenus pour les calculs du leverage sont les actifs tangibles c’est-à-dire les capitaux propres publiés diminués des actions de préférence, du goodwill et des minoritaires selon les règles préconisées par ce bon vieux Greenspan, sans pondérer les actifs, comme c’est le cas avec le ratio Core Tier 1 et comme le préconisent Axel Weber, la BRI (le fameux Bâle I), la Fed, la Prudential Regulatory Authority du Royaume-Uni et la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC),
Document 2 :
Il faudrait augmenter les capitaux propres de 26,5 milliards de dollars pour que Bank Of America respecte les règles prudentielles d’endettement préconisées par ce bon vieux Greenspan.
Document 3 :
Avec un bénéfice de 5,1 milliards de dollars, le ROE calculé sur le montant des capitaux propres publiés est de 7,49 % et de 11,26 % sur le montant des capitaux propres tangibles.
La capitalisation boursière est de l’ordre de 272 milliards de dollars correspondant à un PER de 14,98 qui est très élevé malgré un taux de distribution (rendement des dividendes par action) de 1,86 %.
Même après le rebond du TrUmP, Bank Of America a perdu plus de la moitié de sa capitalisation boursière par rapport à celle qui a précédé les grandes turbulences financières de 2008,
Document 4 :
L’incidence des deux bulles monétaires (de l’internet en 2000 et des sub-prime) est très nette sur l’évolution du cours de la banque sur la longue période.
Cliquer ici pour lire le document financier de Bank Of America d’où sont tirés ces chiffres.