Taux : en attendant l’€-crash

L’écart entre les rendements des Notes à 10 ans et ceux des Notes à 2 ans (le spread) continue à baisser, mais par une suite de paliers et de décrochages comme si certains investisseurs essayaient, en vain, de bloquer sa descente inexorable, les forces du marché les obligeant à capituler après quelques jours de résistance,

Document 1 :

Cette résistance a des limites : un décrochage brutal peut intervenir à tout moment et ce spread peut tomber rapidement en territoire négatif…

Document 2 :

… comme à l’été 2011 ou en janvier 2016 quand les rendements du 10 ans ont chuté en quelques semaines,

Document 3 :

Jusqu’à présent, les rendements des Notes à 10 ans et à 2 ans évoluent plus ou moins en parallèle après avoir passé un point de retournement…

Document 4 :

… précédant un point d’inflexion de la courbe du spread avant le plus bas du cycle en attendant sa remontée,

Document 5 :

L’évolution de ces rendements peut être cassée à tout moment par la baisse brusque du 10 ans provoquée par un regain de tensions dans la zone euro, principalement sur les rendements des mauvais bons du Trésor italien,

Document 6 :

Jeudi 21, deux membres de la Ligue, fortement hostiles à cette monnaie unique contre nature qu’est l’euro ont été nommés à la tête de deux commissions parlementaires importantes : Alberto Bagnai à celle des Finances du Sénat et Claudio Borghi à celle du Budget à l’Assemblée, ce qui a fait remonter les rendements mauvais bons du Trésor italien d’une façon significative,

Document 7 :

La poudrière italienne peut exploser à tout moment comme cela s’est déjà produit, mais l’euro-système ne pourra pas s’en sortir,

Document 8 :

Cerise sur le gâteau dont personne ne parle : les rendements des mauvais bons du Trésor français ont décollé, emporté par le même mouvement,

Document 9 :

Festina lente, plus ou moins lentement…