Goldman Sachs restera sur la troisième marche du podium des grandes banques américaines (et mondiales) à risque systémique car ses écarts d’acquisition sont relativement faibles par rapport aux capitaux propres,
Document 1 :
| Goldman Sachs | 2013 Q1 | 2013 Q2 | 2013 Q3 | 2013 Q4 | 2014 Q1 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 Assets | 959 | 938 | 923 | 912 | 916 |
| 2 Equity | 77,228 | 78,043 | 77,616 | 78,47 | 79,099 |
| 3 Preferred st | 6,2 | 7,2 | 7,2 | 7,2 | 7,2 |
| 4 Goodwill | 4,683 | 4,494 | 4,458 | 4,376 | 4,486 |
| 5 Tangible eq | 66,345 | 66,349 | 65,958 | 66,894 | 67,413 |
| 6 Liabilities | 892,655 | 871,651 | 857,042 | 845,106 | 848,587 |
| 7 Leverage (µ) | 13,5 | 13,1 | 13 | 12,63 | 12,59 |
| 8 Tier 1 (%) | 7,4 | 7,6 | 7,7 | 7,92 | 7,94 |
Sommes en milliards de dollars.
Les chiffres retenus pour les calculs du leverage sont les actifs tangibles c’est-à-dire les capitaux propres diminués des actions de préférence, du goodwill et des minoritaires selon les règles préconisées par ce bon vieux Greenspan, sans pondérer les actifs, comme c’est le cas avec le ratio Core Tier 1 et comme le préconisent Axel Weber, la BRI (le fameux Bâle I), la Fed et la Prudential Regulatory Authority du Royaume-Uni.
Il faudrait augmenter les capitaux propres de 15,85 milliards de dollars pour que Goldman Sachs ait un leverage inférieur à 10.
Document 2 :
Avec un leverage de 12,59 en très légère baisse par rapport au trimestre précédent, Goldman Sachs dépasse les limites préconisées par ce bon vieux Greenspan mais toutes les autres grandes banques ont un leverage plus élevé qu’elle, à part Citigroup et Wells Fargo.
Les bénéfices trimestriels se montent à 2,033 milliards de dollars, ce qui fait un ROE (annualisé) de 12,1 % calculé sur les actifs nets tangibles, ce qui est très satisfaisant !
La présentation des comptes, succincte, permet cependant de calculer correctement et facilement le véritable leverage,
Document 3 :
Comme les autres grandes banques américaines, le total du bilan et donc des dettes de Goldman Sachs commence enfin à augmenter, ce qui signifie que leur situation bancaire s’est assainie et que ces big banks ont repris leurs positivement leurs activités.
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