JPMorgan Chase & Co. 1° trimestre 2014

Le bilan de JPMorgan Chase & Co ne fait pas apparaitre le montant des véritables capitaux propres…

Document 1 :

… qui sont publiés en annexe dans le même document (Common stockhoder’s equity, sans les minoritaires),

Document 2 :

… ce qui permet de calculer les véritables données sur l’endettement comme ce bon vieux Greenspan les a définies : le leverage réel remonte à 16,5 et le véritable ratio Core Tier 1 baisse à 6,1 %, ce qui est loin des exigences de ce bon vieux Greenspan !

Document 3 :

JPMorgan	2013 Q1	2013 Q2	2013 Q3	2013 Q4	2014 Q1
1 Assets	2 389,35	2 439,49	2 463,31	2 415,69	2 476,99
2 Equity	197,128	197,781	195,512	200,02	204,572
3 Preferred st	9,958	11,458	11,158	11,158	15,083
4 Goodwill	48,067	48,057	48,1	48,081	48,065
5 Tangible eq	139,103	138,266	136,254	140,781	141,424
6 Liabilities	2 250,25	2 301,23	2 327,06	2 274,91	2 335,56
7 Leverage (µ)	16,2	16,6	17,1	16,2	16,5
8 Core Tier 1 (%)	6,2	6	5,9	6,2	6,1

Il faudrait augmenter les capitaux propres de 84 milliards de dollars pour que JPMorgan respecte les règles prudentielles d’endettement de ce bon vieux Greenspan, à savoir des chiffres autour de 10.

La banque est encore plombée par des écarts d’acquisition considérables résultant de la mauvaise gestion des années passées…
Une fois de plus, on constate qu’une banque qui a un mauvais leverage (nettement supérieur à 10) ne fonctionne pas normalement. Des mesures énergiques doivent alors être prises pour redresser la situation, ce qui se fait : avec un bénéfice de 5,3 milliards de dollars, JPM a un ROE de 15,0 % (annualisé), ce qui est parfait pour une entreprise non bancaire.

Cliquer ici pour lire les données du dernier trimestre de JPMorgan Chase.