A la fin de ce dernier trimestre, le leverage réel Morgan Stanley (qui fait partie des Importantes Institutions Financières Systémiques Mondiales, Global Systemically Important Financial Institutions, G-SIFIs) est encore beaucoup trop élevé, à 15,51 correspondant à un ratio Core Tier 1 réel de 6,45 % en très légère amélioration par rapport aux trimestres précédents,
Document 1 :
| Morgan Stanley | 2017 Q2 | 2017 Q3 | 2017 Q4 | 2018 Q1 | 2018 Q2 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 Assets | 841,016 | 853,693 | 851,733 | 858,495 | 875,875 |
| 2 Equity | 70,306 | 70,458 | 68,871 | 69,514 | 70,589 |
| 3 Preferred st | 8,52 | 8,52 | 8,52 | 8,52 | 8,52 |
| 4 Goodwill | 9,156 | 9,079 | 9,042 | 9,129 | 9,022 |
| 5 Tangible eq | 52,63 | 52,859 | 51,309 | 51,865 | 53,047 |
| 6 Liabilities | 788,386 | 800,834 | 800,424 | 806,63 | 822,828 |
| 7 Leverage (µ) | 14,98 | 15,15 | 15,6 | 15,55 | 15,51 |
| 8 Core Tier 1 (%) | 6,68 | 6,6 | 6,41 | 6,43 | 6,45 |
Sommes en milliards de dollars.
Les chiffres retenus ici pour les calculs du leverage sont les capitaux propres tangibles c’est-à-dire les capitaux propres diminués des actions de préférence, du goodwill et des minoritaires selon les règles préconisées par ce bon vieux Greenspan, sans pondérer les actifs, comme c’est le cas avec le ratio Core Tier 1 et comme le préconisent aussi Axel Weber, la BRI (le fameux Bâle I), la Fed, la Prudential Regulatory Authority du Royaume-Uni, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et le Conseil fédéral helvète.
Document 2 :
Morgan Stanley est le vilain petit canard des big banks too big to fail américaines mais son leverage est quand même largement inférieur à celui de ses homologues européennes.
Cliquer ici pour lire le communiqué de Morgan Stanley sur la publication de ses résultats de ce dernier trimestre.
Cliquer ici pour lire mon article précédent sur les résultats de Morgan Stanley.