Russie : guerre monétariste, roubles et hydrocarbures

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Poutine vient de déclarer ce 23 mars que les exportations russes d’hydrocarbures devront être payées en roubles dans les 8 jours !

A priori, cette décision est difficilement compréhensible…

En effet, d’après cette décision, les banques des importateurs d’hydrocarbures (des pays européens de l’Ouest) devront acheter des roubles à des banques russes en quantités astronomiques au cours du change actuel.

Un problème se pose alors : quels roubles acheter ?

En effet, les roubles sont rares (et chers en Russie avec des taux d’intérêt de l’ordre de 20 % !) comme le montre la part de la masse monétaire M3 par rapport au PIB annuel,

Document 1 :

Une masse monétaire de 44 % par rapport au PIB est un ratio parfait car cela signifie qu’il n’y a pas de création monétaire en Russie, contrairement à ce qui est observé dans la zone euro où ce ratio est de l’ordre de 120 %.

L’argent y est donc sain, ce qui est le premier pilier des Reaganomics, dixit Arthur, Laffer.

Cependant, une masse monétaire M3 de 44 % par rapport au PIB signifie aussi que l’argent y est rare, et donc cher avec des taux très élevés, ce qui est le cas, et c’est très pénalisant pour tout investisseur qui veut emprunter.

Un tel ratio signifie aussi qu’il n’y a pas une masse de roubles achetables par des intervenants extérieurs que seraient les banques des importateurs des pays européens de l’Ouest.

Plus précisément, la répartition des agrégats monétaires montre que les roubles disponibles sont vraiment très rares comme le montre leur répartition (par rapport au PIB),

Document 2 :

L’agrégat M3-M2 correspond à l’argent qui se trouve globalement dans les trésoreries des entreprises, dont les banques, ce qui représente que 10 % du PIB (courant annuel) de la Russie.

D’où cette question, et ce problème : quels roubles acheter ?

Des roubles, yen na pas !

Une solution serait que la banque centrale crée des roubles ex nihilo dans la version moderne de la planche à billets comme le fait la BCE, c’est-à-dire en apportant des… milliers de milliards de roubles aux banques russes à condition que ces banksters les redéposent à la banque centrale.

Dans ces conditions, oui, les banques russes pourraient fournir des roubles aux banques des pays européens de l’Ouest pour que les importateurs puissent payer en roubles.

Cette solution aurait évidemment le très gros inconvénient de créer une bulle monétaire létale à terme pour la Russie !

Il est possible que Poutine ait pris cette décision sans consulter préalablement les gens de la banque centrale. Il est possible aussi qu’il les ait consultés mais qu’ils aient accepté (ou proposé) cette solution, ce qui est alors une erreur grossière de leur part. De toute façon, cette décision a été prise.

Il faudra attendre ce qui se passera…

D’autres solutions auraient été préférables…

En particulier, Poutine aurait pu exiger que les exportations russes d’hydrocarbures en Europe de l’Ouest soient payées en renminbis, la monnaie chinoise, ce qui aurait permis aux entreprises russes de payer les importations de produits made in China en utilisant le CIPS.

Cette solution aurait eu l’avantage de commencer à développer à grande échelle ce système de paiements entre pays amis sans passe par des dollars ou des euros dans la préfiguration de ce système monétaire international en gestation qui regroupera les pays exportateurs de matières premières et de produits manufacturés.

Cette solution aurait eu aussi l’avantage de renforcer demande de la monnaie chinoise et donc le CIPS.

Poutine est de formation un agent secret, un militaire, pas un économiste monétariste !

Il s’agit là manifestement d’une nouvelle erreur de sa part.

En effet, la Russie n’a pas pris la précaution de constituer un réseau international de paiements comme le CIPS chinois (créé en 2009 et opérationnel depuis 2015).

Pire encore, les réserves de la Russie en devises sont en trop grande partie dans les banques centrales de pays hostiles : 30 % en Europe de l’Ouest, 10 % en Amérique du Nord, 10 % au Japon,

Document 3 :

Une remarque importante : l’or détenu (en Russie ?) n’est d’aucune utilité actuellement car, en ce XXI° siècle, les règlements internationaux ne se font jamais physiquement en or mais par virements bancaires par l’intermédiaire de systèmes informatiques.

Si Poutine et les gens de la banque centrale avaient eu un minimum de culture monétariste élémentaire, ils auraient mis en place l’équivalent d’un CIPS chinois, vendu tous les bons du Trésor des États-Unis que la banque centrale possédait (au lieu d’en acheter pour 4,5 milliards de dollars en janvier dernier d’après Xavier Moreau) et cédé les dollars et euros (détenus dans les banques centrales des pays hostiles) contre des renminbis, des roupies et des rials, ce qui aurait permis à la Russie d’avoir un certain degré de liberté pour exporter ses hydrocarbures.

Une fois de plus, l’or n’est jamais un bon investissement, que ce soit pour les particuliers ou les nations.

Cliquer ici pour accéder aux chiffres des agrégats monétaires de la Russie utilisés pour les graphiques, les chiffres du PIB étant fournis par notre ami Fred de Saint Louis.

© Chevallier.biz

18 réflexions sur “Russie : guerre monétariste, roubles et hydrocarbures”

  1. Et si il force les Européens à acheter du rouble cher ( bon du trésor a 20%) pour faire augmenter le prix de vente des hydrocarbure sans toucher au prix des contrats déjà passé ? Si les Européens refusent, il annule les anciens contrats, ferme les vannes et renégocie les prix à la hausse, sans doute en renminbis !?

  2. La banque centrale russe possède le cinquième stock d’ or au monde : 2362 tonnes.
    ça c’ est dans les coffres de la banque centrale russe, aucune sanction ne peut poser problème.
    Cours de l’ or en rouble russe : juillet 2019 à mars 2022 = + 133,60%.
    https://or.fr/cours/or/rub

      1. Et les occidentaux ne peuvent rien faire sans gaz russe…
        La Russie a besoin de la Chine pour acheter des produits transformés.
        Faire remonter le rouble face au Yuan augmentera le pouvoir d’achat de la Russie en Chine et facilitera la transition de l’économie russe en économie autarcique = qui se suffit à elle-même sans avoir besoin du reste du monde… et en dehors du « marché »…
        C’est l’objectif de Poutine… et il va réussir !!!

  3. Comment les occidentaux comptent-ils (peuvent-ils) acheter du rouble auprès de la banque centrale?
    Ils n’ont pas de bonds du trésor russe à vendre auprès de quiconque donc pas auprès de la banque centrale russe.
    Que vont-ils donner en échange pour payer ces roubles? de l’or? des teslas? des bonds du trésor des pays occidentaux?
    Mettre la Chine dans la boucle et proposer aux russes du yuan en échange de roubles?
    Difficile de comprendre cette manoeuvre.

  4. Vous croyez sincèrement que le pouvoir Russe ne sait pas ce qu’ il fait monsieur Chevallier ?
    On peut bloquer n’ importe quel circuit financier, pour l’ or c’ est nada ! aucune traçabilité si les partis le souhaitent dans des transactions d’ aide à l’ armement ou autre.
    Une telle réaction de la part des Anglo- saxons en dit long sur leur embarra devant ce problème.
    https://www.journaldequebec.com/2022/03/24/ukraine-boris-johnson-appelle-a-cibler-les-reserves-dor-russes

  5. J’ ai acheté des 50 pesos mexicaines OR en 2019 pour 1530 euros pièce monsieur Chevallier, on m’ en propose 2060 euros pièce aujourd’hui. Que voulez- vous monsieur Chevallier, c’ est mon coté Russe.

  6. « Une fois de plus, l’or n’est jamais un bon investissement, que ce soit pour les particuliers ou les nations. »

    Sauf quand les Etats-Unis rétabliront le standard or.

  7. Bonjour M. Chevallier,
    Votre raisonnement fonctionne en temps de paix. Nous sommes dans une guerre OTAN / Russie par PROXY. A la vue de tous les ennuis que les occidentaux (un nombre de pays tenant sur les doigts des deux mains) causent à la Russie, cette dernière aurait dû déjà leur déclarer la guerre. La Russie doit les neutraliser sans rentrer dans un conflit qui pourrait nous conduire à une destruction mutuelle. Couper le gaz et le pétrole aux occidentaux causerait une destruction de leur économie, cependant le faire serait utilisé par les occidentaux comme un acte de guerre. Alors, comment jouer soft ? Tout simplement en demandant à ces pays d’acheter les ressources russes avec de l’argent rare. De plus, il y a un biais idéologique chez les occidentaux sauf USA, c’est d’accepter ce pétrorouble alors qu’ils adhérent en tant que vassaux aux pétrodollars. Ils sont donc pris en ciseaux et nous allons voir où leur folie va nous entraîner. La réthorique actuelle montre leur niveau de folie et le décrochage avec la réalité, nous sommes à un niveau de folie plus élevé que le COVID. D’autre part, ces pseudo libéraux pensent que l’on change de fournisseurs comme un particulier. Ils se croient dans un supermarché monde, en oubliant les réalités de la géologie. Leur niveau intellectuel est tel que si nous disions à nos élites qu’avoir du pétrole nécessite de creuser, ils transformeraient le pays en gruyère alors qu’il n’y a aucune corrélation entre avoir du pétrole et creuser. Donc, pour conclure, quand le mignon poudré va se retrouver avec des prix à la pompe de 2,50-3-4-8 euros avec un impact sur toute la chaîne industriel utilisant des hydrocarbures (chimie du plastique, pharmaceutique, etc.), le spectacle va être amusant et les russes seront au premier rang pour se marrer.

  8. demande de précision pour les « nuls de l’économie » !
    ? Augmenter la masse monétaire en vendant des biens ( hydrocarbure… ) à l’export reviens au même que de créer de la masse monétaire ex nihilo ?
    Si la Russie vend des hydrocarbure en roubles, elles peut créer une masse monétaire correspondant à ses ventes ?

  9. Bonsoir M Chevallier,
    Vous êtes très fort pour étudier les masses monétaire…mais en ce qui concerne l’or, vous semblez avoir un vrai désamour : en 2000, l’or était à 250 euros, il est aujourd’hui a pres de 1800 euros!! Comment pouvez vous dire que c’est un mauvais investissement? Et que penser des investissements massif des ces dernières années de la Chine, de la Russie et de l’Inde pour ne citer qu’eux? Je ne pense pas que les dirigeants de ces pays soient fou. Pour preuve, quand une guerre éclate dans le monde, un des premiers but est de s’emparer de l’or de l’ennemi…

  10. L’or est tellement inutile que « le monde libre » (il faut utiliser désormais les vocables adaptés au vu de la propagande à outrance ici et là…) empêche le Venezuela d’accéder au sien stocké en Angleterre.

    Cela est un nouvel exemple de l’hypocrisie manifeste du « monde libre » :
    – nous vous aidons le coeur sur le main, sans aucune arrière vue. D’ailleurs pour vous protéger, placez vos réserves chez nous (la Russie se trouve pour partie dans ce même blocage décidé unilatéralement sans aucune résolution votée par l’AG de l’ONU…),
    – par contre dès que vous ne vous comportez plus comme un docile pantin, nous vous spolions de façon illégale…tout en reprochant aux autres leurs non-respect du droit international !!
    => aucun pays n’a le droit d’imposer ses vues aux autres ! il faut respecter la souveraineté de tous ! à l’exclusion évidente des US qui décident pour tous…

    Et donc, dans toute cette histoire, il faudrait suivre votre conseil:
    1) d’aller dans une banque US,
    2) de convertir en USD notre épargne,
    3) toujours détenir de la monnaie exclusivement scripturale.

    Si quelqu’un adhère au « monde libre », ne trouve aucun cynisme dans les propos de Brezinski dans son livre le Grand échiquier, qu’il croit que la Russie n’est qu’un fieffé menteur et l’unique dans cette histoire, ce que ne peut pas être les US (évidemment, il convient d’oublier, entre autres, Colin POWELL et sa fiole d’anthrax à l’AG de l’ONU pour justifer de la présence d’ADM en IRAK pour justifier l’invasion de pays…), et qu’il n’a pas de mémoire ni d’esprit critique non motivé par l’avidité, alors en effet, il faut suivre vos conseils.

    Personnellement, je me garderai bien de suivre les conseils placés sous une idéologie profondément étasunienne depuis moult années.

    1. Lisez ce que j’ai écrit :
      Les Américains qui sont actuellement au pouvoir et leurs affidés ont pris la décision le 27 février de geler, c’est-à-dire en réalité de voler les avoirs en devises de la Russie (plus de 300 milliards de dollars !) qui se trouvent dans des banques centrales en dehors de son territoire.

      Cette décision a des conséquences très importantes : tous les dirigeants de tous les autres pays n’ont plus confiance dans ces dirigeants qui veulent imposer leur nouvel ordre mondial.

      C’est un bouleversement total de tout le système monétaire mondial tel qu’il a existé depuis l’après-guerre.

      Tout investisseur doit donc repenser tout son système d’analyse.

      Mes articles et mes conseils apportent un peu d’ordre dans le grand désordre qui règne sur la planète financière…

  11. Bjr
    Je souhaite corriger une erreur. Vladimir a poursuivi et eu un doctorat en économie.
    Un point est que Glaziev a enfin rejoint le cercle des économistes conseillés, et qu’il est bien meilleur que les rats qui entouraient Poutine.
    Ensuite une question: supposons que le pays acheteur soit obligé de réaliser un dépôt en or, contre des roubles. Par exemple 500 T d’or pour l’Europe. On a donc 30 milliards d’euros en circulation pour l’Europe soit 1/5 de la consommation annuelle. N’oublions pas qu’il s’agit des pays hostiles qui paieront en or. Allemagne, Pologne… Et qui va payer le plus? Qui va emprunter de l’or à autrui? Qui va demander que son or lui soit restitué? Qui va se séparer des US parce que son or ne peut être récupéré? Questions à 1 rouble.
    Que le cours du rouble revienne à ce qu’il était, cad, 40 pour un euro voire 20 ou 10. Que va t-il se passer: la Russie va pouvoir acheter des biens européens ce qui va relancer l’économie européenne. Est-ce que je me trompe?

  12. La thèse de l’article se valide :
    https://news.mail.ru/economics/50679436/
    Changement de programme pour la Russie, le gaz sera acheté en euro par l’Allemagne, cela par l’intermédiaire de la banque de Gazprom, Gazprombank.
    Je ne comprend pas le rôle de Gazprombank dans cette histoire, es-ce pour créer du lien entre Gazprombank et le marché occidental? Pour rendre Gazprombank « intouchable » par les sanctions car seul intermédiaire?
    Merci chevallier.biz !

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