State Street Corporation 4° trimestre 2016

State Street, bien qu’ayant un total de son bilan relativement modeste pour les Etats-Unis, est l’une des 8 banques à risque systémique retenue par la BRI pour ce pays.

Elle ne respecte pas les règles prudentielles d’endettement de ce bon vieux Greenspan avec un leverage réel de 18,9 largement supérieur à la norme (en détérioration par rapport aux trimestres précédents) correspondant à un véritable ratio Core Tier 1 réel de 5,3 %,

Document 1 :

State Street	2015 Q4	2016 Q1	2016 Q2	2016 Q3	2016 Q4
1 Assets	245,155	243,685	255,386	256,14	242,698
2 Equity	20,67	21,496	22,073	22,15	21,219
3 Preferred st	2,703	2,703	3,196	3,196	3,196
4 Goodwill	5,663	5,733	5,671	5,911	5,814
5 Tangible eq	12,304	13,06	13,206	13,043	12,209
6 Liabilities	232,851	230,625	242,18	243,097	230,489
7 Leverage (µ)	18,9	17,7	18,3	18,6	18,9
8 Core Tier 1 (%)	5,3	5,7	5,5	5,4	5,3

Sommes en milliards de dollars.

Le montant des capitaux propres tangibles est le montant de ces capitaux propres diminué des écarts d’acquisition (goodwill) et des actions de préférence, sans pondérer les actifs selon les préconisations de ce bon vieux Greenspan et comme le préconisent aussi Axel Weber, la BRI (le fameux Bâle I), la Fed, la Prudential Regulatory Authority du Royaume-Uni et la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).

State Street est redevenue la pire des 8 grandes banques américaines à risque systémique.

Il faudrait augmenter le montant des capitaux propres de 9,8 milliards de dollars pour respecter les règles prudentielles d’endettement de ce bon vieux Greenspan, à savoir un leverage inférieur à 10.

Document 2 :

Les bénéfices de 593 millions de dollars correspondent à un ROE calculé sur le montant des capitaux propres publiés de 2,8 % et de 4,8 % sur le montant des capitaux propres tangibles, ce qui est très faible.

La capitalisation boursière est de l’ordre de 31 milliards de dollars correspondant à un PER de 16,2 élevé pour une banque. Le taux de distribution est de 1,88 %.

Document 2:

Cliquer ici pour voir le bilan de cette banque pour ce dernier trimestre.