Après les pires cancres de la planète bancaire, voici le dernier grand survivant des petites banques indépendantes qui ont fait jadis la réussite de la France : la Banque Martin Maurel.
Son multiple d’endettement (mon µ, leverage en anglais) le concept de référence pour les banques, respecte les règles dites du ratio Core Tier 1 d’origine qui devait être supérieur à 8 % correspondant à un leverage inférieur à 12,5…
Document 1 :
| Martin Maurel | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 |
|---|---|---|---|---|
| 1 Assets | 1 818,20 | 2 097,72 | 2 119,03 | 2 082,61 |
| 2 Equity | 163,048 | 171,803 | 188,807 | 180,614 |
| 3 Preferred st | - | - | - | - |
| 4 Goodwill | 13,827 | 13,827 | 14,313 | 14,387 |
| 5 Tangible eq | 149,221 | 157,976 | 174,494 | 166,227 |
| 6 Liabilities | 1 668,98 | 1 939,74 | 1 944,54 | 1 916,38 |
| 7 Leverage (µ) | 11,2 | 12,3 | 11,1 | 11,5 |
| 8 Tier 1 (%) | 8,9 | 8,1 | 9 | 8,7 |
Sommes en millions d’euros.
Ce tableau se lit de la façon suivante : le total des dettes, soit 1,916 milliards d’euros représente 11,5 fois le montant des véritables capitaux propres qui se montent à 166 millions d’euros.
Ce multiple d’endettement est l’inverse du ratio Core Tier 1 réel d’origine : les capitaux propres doivent représenter au moins 8 % du total des dettes, exigence que ce bon vieux Greenspan a relevée à 10 % à la suite des turbulences financières de 2008.
Un leverage (µ) aux alentours de 10, c’est parfait. Aucune Gos banque française ne respecte cette norme.
Il faudrait augmenter les capitaux propres de 22,5 millions d’euros pour respecter strictement les règles prudentielles de ce bon vieux Greenspan, ou diminuer le total des dettes de 250 millions.
La rentabilité des capitaux propres mesurée par le ROE (Return On Equity, le rapport du résultat net de 15,832 millions d’euros sur les capitaux propres publiés) est de 8,8 % ce qui est encore très satisfaisant car rares sont les banques dans le monde qui peuvent atteindre la norme de 15 % tout en respectant les règles prudentielles d’endettement.
Cette banque, comme les autres, souffre des turbulences financières qui ont fait tomber les taux à des niveaux très bas, ce qui est difficile à gérer pour les banques, comme le relève fort justement son patron, Bernard Maurel.
Document 2 :
Une petite remarque : la banque Banque Martin Maurel respecte les règles comptables internationales et ne triche pas en assimilant des dettes subordonnées aux capitaux propres, ce qui est condamnable mais pas condamné en France.
Document 3 :
Comme je l’ai déjà écrit, Une fois de plus, il est totalement inutile de chercher des solutions aux problèmes des big banks too big to fail : il suffit de les laisser faire !
Les marchés, c’est-à-dire les bons spéculateurs (les investisseurs qui ont une bonne culture économique et financière et qui voient juste et loin) obligent les dirigeants des banques à respecter les ratios d’endettement prudentiels tels qu’ils ont été définis par les Américains, et en particulier par ce bon vieux Greenspan : les cours des bad banks plongent, ceux des bonnes banques sont dans les normes.
Les actionnaires qui jouent leur rôle sont les meilleurs défenseurs de leurs propres intérêts, de ceux de leurs clients et finalement de la nation.
Avec de telles banques, il n’y aurait plus de risques systémiques.
Le capitalisme libéral n’est pas à repenser, mais à restaurer.
Seules les banques de Navarre et surtout d’Helvétie (en dehors des deux monstres !) peuvent faire aussi bien sinon mieux !
Cliquer ici pour accéder au site de cette banque,
Merci pour votre travail Monsieur chevalier , je dirais même d’utilité publique ! connaissez-vous le levier et le ratio Tier 1 de la banque wormser ? l’une des petites banques Française ?
Merci encore une fois pour vos publications.
Bonjour M Chevalier,
merci pour votre travail de ré-information.
Comme demandé par Bertrand ci dessus, je suis moi même intéressé par votre analyse de la Banque Delubac: (une autre banque indépendante)
https://www.journal-officiel.gouv.fr/publications/balo/pdf/2014/0523/201405231402183.pdf
Merci à vous.
J’ai déjà répondu que la Banque Delubac n’est pas d’une véritable banque mais d’un établissement financier spécialisé dans certaines activités.
Re,
j’avais cherché delubac sur le blog mais rien n’est sorti du moteur de recherche, du coup est ce que selon vous cela reste un « établissement finacier » fiable ?
Merci
Pour répondre a Fabrice,
J’ai fait le calcul et obtenu les résultats suivant pour la banque Delubac et Cie les voici :
Ratio Tier 1 :21.38
Leverage: 4.67
Mais ils nécessiterais une confirmation n’étant pas un pro de la finance mais un fidèle lecteur de ce blog.
Donc Martin Maurel est donc une pas trop mauvaise banque…..
La Banque Martin Maurel est même la meilleure banque en France !
mieux que Oddo par exemple?
Oddo n’est pas une véritable banque mais un établissement financier spécialisé dans certaines activités.
Les banques Delubac et wormser frères ont en effet des activités spécialisées cependant quand ont y regarde de plus près elles proposent tous les services d’une banque classique compte de dépôt , carte bancaire , chéquier, prêts , gestion des comptes sur internet …
Non : l’activité principale de la banque Delubac n’est pas celle d’une banque généraliste, mais spécialisée dans un certain domaine, tout en offrant à ses clients des prestations de banque, ce qui la met hors de mon champ d’analyse
Mr Chevallier, quand on annonce avoir un ratio de fonds propres « durs » de 22 %, est ce signe de solidité ?
(Oddo et cie)
merci
Non ! Seul le ratio calculé sur les risques non pondérés est fiable
Monsieur,
Attention dans votre analyse à ne pas mélanger la Banque Martin Maurel et la Compagnie Financière Martin Maurel, holding qui détient un peu plus de 90% de la BMM. Vos calculs utilisent tantôt des données relatives à la BMM et tantôt à la CFMM, ce qui rend votre tableau érroné. Par exemple, les écarts d’acquisition étaient de 14 313 milliers d’euros durant les 2 exercices précédents (2013 et 2012) et non de 14 387 milliers d’euros en 2013 qui correspondent au bilan de la CFMM. Il en va de même pour les fonds propres, les 188 807 de 2012 sont sur le bilan de la BMM mais les 180 614 de 2013 sont sur le bilan de la CFMM (contre 198 581 pour la BMM).