Leverage des banques systémiques mondiales, 4° trimestre 2013 (actualisation)

Les grandes banques systémiques mondiales faisant partie de la liste des SIFIs (Systemically Important Financial Institutions) ont publié leurs résultats de ce dernier trimestre sauf Unicredit, Standard Chartered et Bank of China.

Après la publication des résultats de Royal Bank of Scotland, il apparait que le classement précédent doit être modifié.
En effet, toutes les informations sont concordantes : l’Etat (du Royaume-Uni) a injecté 45 milliards environ de livres dans cette banque pour la maintenir en survie car elle est too big to fail.

Comme cet investissement n’a pas pour but de participer à la distribution de bénéfices (les pertes pour 2013 se montent à près de 9 milliards de livres !), ces capitaux ne sont pas de véritables capitaux propres. Ils devraient donc être classés en actions de préférence.

En comptabilisant correctement les capitaux propres à leur juste valeur de marché, cette banque prend de loin la dernière place de la liste des SIFIs avec un leverage qui dépasse l’entendement,

Document 1 :

Rank	Banks 2013 Q4	Liabilities	Tangible equity	Leverage	Core Tier 1
1	Citigroup	1 714,53	166,089	10,3	9,7
2	Wells Fargo	1 398,78	128,238	10,9	9,2
3	Goldman Sachs	845,106	66,894	12,6	7,9
4	Bank of America	1 952,78	149,489	13,1	7,7
5	Bank of China	12 406,23	849,978	14,6	6,9
6	BBVA Bilbao	561,99	37,492	15	6,7
7	Morgan Stanley	782,184	149,489	15,7	6,4
8	Standard Chartered	611,289	38,668	15,8	6,3
9	JP Morgan Chase	2 274,91	140,781	16,2	6,19
10	State Street	229,44	13,851	16,6	6
11	Unicredit Group	834,053	49,749	16,8	5,96
12	HSBC	2 525,22	146,102	17,3	5,8
13	Mitsubishi UFJ FG	245 813	12 629	19,5	5,138
14	Bk New York Mellon	356,424	17,886	19,9	5,02
15	Sumitomo Mitsui FG	149 822	7 281	20,58	4,86
16	ING Bank	720,773	33,11	21,8	4,6
17	Santander	1 068,33	47,306	22,58	4,4
18	UBS	968,151	41,709	23,2	4,3
19	Credit Suisse	837,694	34,908	24	4,17
20	Nordea	597,113	23,112	25,8	3,9
21	Crédit Agricole Group	1 644,50	61,8	26,6	3,8
22	BNP Paribas	1 735,16	64,977	26,7	3,74
23	Mizuho FG	181 885,80	6 422,16	28,3	3,5
24	Barclays PLC	1 270,70	41,569	30,6	3,3
25	Banque Populaire CE	1 582,38	51,239	30,9	3,2
26	Société Générale	1 203,90	31,4	38,3	2,6
27	Deutsche Bank	1 611,10	37,905	42,5	2,4
28	Royal Bk of Scotland	1 014,14	13,742	73,8	1,36

Sommes en milliards de monnaie nationale.

Document 2 :

(cliquer sur les graphiques pour les agrandir)
En bleu, les big banks des Etats-Unis, en rouge les Gos banques françaises, en orange leurs consœurs helvètes, en vert clair les banques relevant de Bank Of England, en vert foncé les autres banques européennes, en jaune les banques… asiatiques.

Document 3 :

(Pour simplifier, ce graphique est tronqué à 50)

Le leverage moyen de ces 28 banques est de 23,2 (correspondant à un ratio Core Tier 1 réel de 5,2 %) quasiment inchangé d’une année sur l’autre mais très loin des exigences de ce bon vieux Greenspan.

Seules Citigroup et Wells Fargo respectent donc d’une façon acceptable les règles prudentielles d’endettement. Les banques européennes et japonaises présentent des risques encore trop élevés, ce qui est dangereux en cas de retour de grandes turbulences, et toujours possible avec la crise provoquée par le maintien de l’euro.

Tout est simple.