Natixis 4° trimestre 2013

Natixis est l’entité cotée de l’usine à gaz BPCE. Prudemment, ses dirigeants annoncent la couleur dès la première page des résultats 2013 : aucune garantie ne peut être donnée… aux informations publiées par la banque, etc., etc.

Document 1 :

Au moins, c’est clair !
Ils ajoutent même que les fameux TSSDI, les Titres Super Subordonnés à Durée Indéterminée, sont désormais inclus dans les capitaux propres.

Toute personne sensée examinant les comptes de Natixis sait donc à quoi s’en tenir.

Le document de référence de 2012 faisait apparaitre 1,261 milliard d’euros de TSSDI frauduleusement incorporés dans les capitaux propres, selon les règles comptables internationales mais en conformité avec les règles franchouillardes,

Document 2 :

Les résultats publiés pour le 4° trimestre 2013 font très prudemment état dans le paragraphe consacré à la structure financière de fonds propres Core Tier 1 Bâle 2,5 pour un montant de 11,9 milliards d’euros,

Document 3 :

Ce chiffre est mentionné parmi d’autres plus avantageux, certainement pour montrer que, en ce début 2014, Natixis n’a pas caché la vérité : il suffit de trouver les bons chiffres, ceux qui donnent une image fidèle de la réalité, parmi tout un fatras paumatoire.

En retenant ce chiffre, le leverage réel est de 41,9 à la fin de ce dernier trimestre, ce qui correspond à un ratio Core Tier 1 réel de 2,4 % très loin des exigences de ce bon vieux Greenspan,

Document 4 :

Natixis	2012 Q4*	2013 Q1	2013 Q2	2013 Q3	2013 Q4*
1 Assets	528,37	545,4	552,5	523,6	510,1
2 Equity	19,478	19	18,6	17,7	17,9
TSSDI+	1,261	-	-	-	-
4 Goodwill	2,742	2,8	2,8	2,7	6
5 Tangible eq	15,475	16,2	15,8	15	11,9
6 Liabilities	512,895	529,2	536,7	508,6	498,2
7 Leverage (µ)	33,1	32,7	34	33,9	41,9
8 Core Tier 1 (%)	3	3,1	2,9	2,9	2,4

Sommes en milliards d’euros.

Un petit rappel : la banque des frères Lehman a fait faillite en 2008 avec un multiple d’endettement (mon µ), le leverage, de… 32 !

Face à ces chiffres, Danièle Nouy, présidente du mécanisme de supervision bancaire européen (Supervisory Board of the Single Supervisory Mechanism) et Sabine Lautenschläger, vice-présidente de la même entité ainsi que de la BCE ne pourront que mettre en application leurs déclarations antérieures si elles veulent avoir un minimum de crédibilité…

Danièle Nouy a déclaré que toute banque qui ne respecte pas les règles prudentielles d’endettement doit être déclarée en faillite.

Sabine Lautenschläger a même déclaré que la zone euro devait être capable de définir en l’espace d’un week-end un plan de restructuration d’une banque en péril. Ainsi, avant même que les difficultés d’une banque soient vraiment connues et médiatisées, la faillite serait prononcée par le superviseur bancaire, et les comptes des déposants ponctionnés, le tout en 48 heures, conformément au nouveau mode de règlement des crises bancaires que fait avancer l’Union européenne. Ce serait en quelque sorte la « faillite préventive« , propos rapportés par Philippe Herlin, chercheur en finance, membre de l’équipe rédactionnelle de Goldbroker.com.

Natixis serait ainsi l’un des premiers dominos à tomber…

Document 5 :

Les banksters de Natixis ne parlent pas évidemment des 20,436 milliards d’euros (au 18 février) que la Banque de France leur prête chaque jour en mettant en pension des titres dans le cadre des Certificats de Dépôt Négociables (CDN) et des 2,742 milliards de Bons à Moyen Terme Négociables (BMTN) auxquels il faut ajouter les milliards que leur prête la BCE qui ne cite aucun chiffre ni aucune banque bénéficiaire de ses largesses.

Un rappel encore : ce bon vieux Greenspan préconise que le leverage réel des big banks too big to fail soit inférieur à 10, non pondéré des actifs avec le montant des capitaux propres réels (les actifs nets tangibles, sans les écarts d’acquisition), et que son inverse, le ratio Core Tier 1 soit supérieur à 10 % comme le préconisent aussi la BRI, Axel Weber, l’EBA et la Prudential Regulatory Authority du Royaume-Uni.

Pour l’instant, ça marche. Tout va bien : il n’y a pas eu de tsunami bancaire.

Heureusement que peu de gens lisent ce que j’écris (en dehors de quelques stratégistes glandus) car ça fait peur !

Cliquer ici pour voir les résultats de Natixis d’où sont extraites ces informations.
Cliquer ici pour voir l’article de Philippe Herlin de Goldbroker.com.