Yield spread 10y-2y : tic, tac. Tic, tac et €-crash…

Aujourd’hui 22 août, le Yield spread 10y-2y a repris sa baisse en battant en séance son plus bas record de ce cycle à 21,1 points de base vers 10 h. 15, heure de la Côte Est, toujours d’après les données du Wall Street Journal,

Document 1 :

Si le Donald réussit très bien en cassant de la porcelaine, il fait moins bien dans la dentelle…
Les marchés sont plus forts que lui.

Comme je l’ai écrit précédemment, la baisse de ce spread est inéluctable.
Le zéro peut être atteint rapidement avec des baisses de 5 points de baisse par jour comme cela s’est déjà passé en août 2011, ou… un peu plus tard mais de toute façon, il sera atteint dans un avenir très proche
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Document 2 :

La barre critique des 25 points de base (1/4 de point) est bien franchie.
La suivante, celle des 20 points de base (1/5 de point) est un objectif immédiat
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Document 3 :

En pareilles circonstances, il ne faut surtout pas oublier que les causes de cette baisse de ce spread ne sont pas endogènes, c’est-à-dire propres à la situation des Etats-Unis, mais exogènes, à savoir dans la zone euro comme le met parfaitement en évidence ce graphique,

Document 4 :

En août 2011, ce spread a plongé vertigineusement, ce qui peut se produire dans les jours à venir, mais ce n’est pas une certitude.
La certitude est que ce spread atteindra ce zéro, donc que l’€-crash va se produire très prochainement !

Pour l’instant, tout va bien.

L’€-crash peut se produire sous peu, sans qu’il produise de très grands dommages collatéraux aux Etats-Unis qui sont en très grande forme avec un S&P 500 qui est à son plus haut record historique et le plus long record de Bull Market (le S&P 500 sans baisse de plus de 20 %).

38 réflexions sur “Yield spread 10y-2y : tic, tac. Tic, tac et €-crash…”

  1. Bonjour Monsieur Chevallier, j’ai 16 ans et je m’intéresse beaucoup a l’économie et j’aimerais comprendre, même si cela est technique, pourquoi quand le yield spread Y10 Y2 va tomber a 0 en quoi et pourquoi l’euro va t-il se s’écrouler ? Cordialement, et Merci d’avance et pour ces précieuses informations.

    1. Bonjour Vincent,
      Le crash de l’euro n’est pas une conséquence du yield spread 10-2y qui tend vers 0 (c’est l’inverse).
      De manière plus générale, quand le yield spread 10-2y tend vers 0, cela correspond au comportement des investisseurs qui anticipent une crise.
      Cela a été constaté avec la crise de l’internet en 2000, la crise des subprimes en 2007.
      En 2018, le yield spread 10-2y indique qu’une énorme crise est anticipée par le marché.
      Monsieurs Chevallier dit que c’est du au crash de l’euro à venir, moi je le perçois comme la crise de la dette que personne ne pourra rembourser et nous a fait passer en mode planche à billet, donc monnaie de singe, donc crise de l’euro.

      1. Si le FOMC/FED monte ses taux fin septembre et l’annonce à l’avance, la chute du yield spread 10-2y peut s’accélérer.
        L’une des explications est que le marché sais que la dette est plus dure à rembourser avec des taux qui montent et qu’au dela de 2% on atteint un point de douleur. (pas forcement évident à comprendre en france où les emprunts sont à taux fixe, ce qui n’est pas le cas dans le reste du monde)

  2. Nous attendons l’événement inattendu qui nous fera sombrer dans la certitude du déclin attendu de longue date .
    Quand l’humanité aura disparu la terre continuera de tourner longtemps encore ………..!
    Carpe Diem

  3. @vincent, c’est comme le bras droit de dsk qui a sauté de l’immeuble. Au 21 eme etage tout va encore bien. C’est en gros dans la merde que nous sommes. Et à moins de trouver des ailes, le fRançais va terminer en grosse flaque au sol. Amen.
    Sauf si bien sur, d’un coup comme par magie les veaux essayaient enfin de comprendre pourquoi ce pays merdique est aussi pathétique et déprimant.

  4. Je suis content car JPC attire des gens de plus en pluss !
    Bon j’ai bien une ou deux théories…mais je préfère me taire.
    Parfois un bon silence vaut de l’or. 😉

  5. J’aimerais quand même faire remarquer à tous les grands théoriciens que l’on peut lire sur ce blog : depuis hier nous sommes dans le plus long Bull Market de tous les temps … !!! Ca fait donc bientôt 10 ans que vous annoncez une catastrophe… qui n’arrive pas …10 ans que le marché monte et que vous vous trompez …. forcément, qu’un jour vous finirez par avoir raison ! … pas besoin d’avoir fait de Hautes Ecoles pour prédire que les arbres ne montent pas jusqu’au ciel et qu’un jour ça baissera …. encore ces dernières semaines, vous annonciez la catastrophe pour la mi-août …. et à nouveau ” encore raté !” …. se pourrait-il que vos théories ne soient pas si fiables que cela ? … mais bon courage : comme tout est cyclique, il va tout de même arriver un jour ou vous finirez par avoir raison après plus de 10 ans de faux !… pas certain que je vous demande conseil pour gérer mon argent …. Bienvenue dans le plus long Bull Market de tous les temps et belle journée !…

    1. @Phil, non vous vous trompez. JpC ne peut pas prédire les réactions humaines ou sociales. Cela, seuls les socialistes et/ou communistes sont capables de le faire. Avec les résultats que l’histoire nous donne c’est pas brillant. Ce que JPC fait c’est d’analyser les chiffres et donner des tendances. Nous sommes en train de tomber de l’immeuble. 21 étage c’est encore haut ?!
      Le cerveau dilate le temps mais la chute reste physique et inévitable.
      Méchancon résonne comme vous. Il veut plus de dettes. Et en même temps parle d’écologie. Comment bruler de l’argent qui n’existe pas peut il être écologique ?
      Enfin dernière chose importante. Une bonne comptabilité rigoureuse de la masse monétaire est la seule et unique solution pour rendre la liberté aux gens. Mais à priori c’est pas dans les objectifs de nos dirigeants. Imaginez ? Rendre des gens libres, indépendants, autonomes…brrr, ça fait froid dans le dos.

    2. @Phil,

      Vous dites que rien ne c’est passé depuis 10 ans? Mais cela fait 10 ans que nous sommes en crises. Si vous vous informez d’une façon correct, vous verrai des fermetures d’usine toutes les semaines, des gens qui travaillent mais qui vont quand même à la croix rouge ou resto du coeur pour survivre. Les polititiens que les gens mettent au pouvoir sont tous complètement inutile à résoudre le moindre problème car ils sont addict au pognon et ne pensent qu’a eux.( en même temps c’est déjà vrai depuis des siècles pour l’addiction au pognon!).

      Le bull market que vous décrivez, pour le faire s’élever, d’ou vient tout cet argent, entre pillage des banque centrale et planche à billet ca ne m’étonne pas que tout cela lévite! et c’est bien la preuve que tous va exploser encore une fois en plein vol, sauf qu’aujourd’hui on a changé d’altitude et nous venons de sortir de la stratosphère pour arriver dans l’espace….

      Gardez la pêche….

      1. je suis né en 1964 et depuis l’élection de giscard (mes 1ers souvenirs question économie), on dit qu’on est en crise, pas plus pas moins en 1980 qu’en 1990 ou 2000 etc etc – pourtant, depuis 1974, il me semble que l’économie a cru, non ?

  6. Activation des 16 mds de taxe supplémentaires a eut lieu cette nuit aux usa, la pression monte doucement vivement les 200mds en plus pour septembre, Trump a reçu le patron d’Apple récemment que lui a t’il demander ? De ce préparer à produire made un usa

    1. @Xavier, pas certain qu’un iphone à 2000$ se vende encore. Ou alors faudra que Trump importe du Mexicain !
      On en revient au billard. Trop d’effet dans la boulle et elle reste sur place.

  7. Le spread va continuer à diminuer, et c’est normal car entre en jeu la géopolitique. M. TRUMP avec ses donalderies commence à se mettre à dos tout le monde des russes aux tinois en passant par les turcs, ce qu’il oublie (ou pas) c’est que les joueurs de mah-jong possédent le plus gros de la dette US et qu’ils vont se servir de ce levier en délaissant la dette US ou en vendant leur titres, ce qui aura pour effet mécanique de renchérir les taux pour la rendre attractive. Reste à savoir quand ils le feront et je pense qu’il verraient bien le congès changer de camp lors des élections de midterm, afin de restreindre les pouvoirs du donald.

  8. Oui le pire n’est jamais certain …………mais à chacun son scénario, voici le mien , petite chute imminente des indices pour sensibiliser les tripatouilleurs , ensuite petite envolée pour finir l’année en record viendra après la dégringolade qui va obliger les banquiers centraux à intervenir et refaire monter les prix dans quelques années à des niveaux jamais atteint ….
    Chaque changement de sens provoqué par des événements imprévus !
    Carpe Diem

    1. Les bricolos de la bce commencent à flipper. Ils vont se désengager pour ne pas porter la responsabilité de ces dernieres années. Ça risque d’être rigolo.

      1. La chute d’un corps s’accélère à la fin. Et les fRançais ont une éducation socialiste. L’école est même communiste. Pas étonnant qu’ils pensent de travers une fois adulte. Mais le formatage est nécessaire sinon ils refuseraient cette idéologie stupide du socialisme. Bien entendu nos dirigeants savent cela mais c’est bien pratique pour eux.
        J’ai lu une étude interressante à ce sujet. L’éducation nationale formait et forme encore les jeunes pour l’industrialisme. Avec hierachie, obéissance, etc…
        Le pyramide des fonctionnaires est la principale source d’inspiration pour nos communistes de l’edna.
        Alors qu’espérer faire de cette réalité….wait and see.
        Mais Internet n’est pas l’ami de nos dictateurs. Lol de lol

  9. C’est mon jour pour vider mon sac. Les gens mélangent capitalisme et libéralisme. Capitalisme est surtout utilisé par les communistes pour définir les méchants patrons qui donnent de l’argent et du travail à des sans dents. Le libéralisme c’est cette idée folle que les humains sont tous égaux devant la loi. Les libéraux ne mangent pas des chatons ni ne violent les enfants. Et non, ils ne naissent pas forcément riches. Par contre oui, en effet, ils sont honnêtes, rigoureux, juste, et souvent croyants. Que voulez vous y faire ????

    1. Merci milton, pour vos 2 dernières interventions…j’aurais pas dit mieux. Je me reconnait parfaitement dans votre définition du libéral…Bien cordialement

    2. Je suis effectivement d’accord avec cette vision des libéraux. J’y ajouterai qu’ils prennent également des risques financiers, sauf qu’en France il y aura toujours un socialiste pour parasiter une création de richesse dont il n’est pas à l’origine. Pauvre France !

  10. Selon les brillants journalistes de BFM, Merkel s’activerait pour la succession de Juncker et que la présidence de la BCE n’intéresserait pas les allemands car seulement “honorifique”.

    A la bonne heure. Vu l’influence de l’autre poivrot et des décisions à prendre à Frankfurt, soit c’est du bluff même pourri déjà assez sophistiqué pour des journalistes type BFM soit les allemands étudient tous les moyens pour ne pas porter le chapeau du crash de l’€.

    En écrivant ceci je me dis que de toute manière les allemands voudront effacer toute trace de culpabilité dans le crash de l’€ et il faut reconnaître qu’ils ne sont en rien responsables des petits socialismes hexagonal et transalpin.

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