25 août 2015 4

Rationalité et irrationalité des marchés et des investisseurs

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Etats-Unis, Europe, Monétarisme, Suisse

Les cours des actions chinoises chutent, c’est la fin du monde. Tous les innombrables idiots sont d’accord. L’évolution de l’indice de la bourse de Shanghai est pourtant claire : l’augmentation des cours des actions depuis 10 ans est logique (et modérée), avec deux pics qui le sont dans la mesure où les investisseurs chinois perdent [...]

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21 août 2015 2

Grèce : vainqueurs et vaincus… dans le temps

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Etats-Unis, Europe

Le chassé-croisé entre les vainqueurs et les vaincus par rapport à l’aventure qu’aura constituée celle de la Grèce dans la zone euro, surtout depuis le début de cette année 2015, est étonnant… D’abord, Alexis Tsipras est apparu en grand vainqueur des élections, puis en grand vaincu, flingué par toute la nomenklatura euro-zonarde qui a entrainé [...]

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11 août 2015 20

€-crise : investisseurs US et €-spéculateurs

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Europe, Monétarisme

Ce graphique est étrange : Les rendements des bons bons à 10 ans du Trésor helvète sont très précisément dans la droite de tendance de ceux du Bund ! Une explication plausible est la suivante : les mauvais investisseurs américains, faisant confiance aux informations optimistes des gens de la Fed et des Zautorités de la [...]

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9 août 2015 13

€-crise, €clatement, €ffondrement : chronique d’un grand désordre annoncé

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Etats-Unis, Europe, Monétarisme

Une union monétaire entre des pays souverains dont les niveaux et les gains de productivité sont différents ne peut conduire qu’à un désordre croissant, avec d’abord un effondrement lent du système productif dans le pays dont l’économie est la plus faible puis une crise majeure et durable, comme cela a été le cas en Argentine [...]

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26 juillet 2015 12

Grexit, taux, fondamentaux et behaviorisme

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Europe, Monétarisme

Un petit rappel s’impose : les rendements des Notes à 10 ans et à 2 ans sont à la base de tous les marchés, ceux des autres taux, des marchés d’actions et des marchés dits réels, c’est-à-dire des taux de croissance… et des crises. Dans la vieille Europe continentale, les rendements directeurs sont ceux de [...]

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23 juillet 2015 7

Grèce, Fed, €ffondrement et monétarisme

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Europe, Monétarisme

Le 28 avril, les membres du FOMC ont confirmé aux journalistes qu’ils augmenteraient leur taux de base au second semestre 2015 du fait qu’ils anticipaient une croissance du PIB proche de son potentiel optimal, ce qui a eu pour conséquence évidemment de faire remonter les rendements des Notes à 10 ans et surtout ceux du [...]

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16 juillet 2015 2

National Bank of Greece 1° trimestre 2015, Grèce, banques, monétarisme…

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Banques Européennes, Monétarisme

Une fois de plus il faut relever que le manque de culture économique de la nomenklatura européenne et même des Européens en général est quand même étonnant ! L’accord dit historique pour sauver une nouvelle fois la Grèce en est encore un exemple, et plus particulièrement le volet concernant les banques… National Bank of Greece [...]

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14 juillet 2015 7

Grexit, monétarisme et USA

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Etats-Unis, Europe, Monétarisme

Le sauvetage temporaire de la Grèce le lundi 12 juillet au matin n’a pas provoqué un rebond des rendements du Bund dont la tendance lourde depuis juillet 2007 reste plongeante vers le zéro absolu, le seul rebond constaté a été provoqué par les déclarations des gens de la Fed qui ont confirmé le 28 avril [...]

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8 juillet 2015 16

Grèce, €, fondamentaux : quelques rappels utiles… (suite)

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Europe, Monétarisme

Il est quand même étonnant que personne, parmi les journaleux et soi-disant économistes patentés, du moins dans les médias dits grands, n’analyse correctement les véritables problèmes qui se posent pour la Grèce ! En effet, comme je l’ai déjà écrit, le problème n’est pas de savoir si la Grèce fera défaut, ou s’il faut encore [...]

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1 juillet 2015 22

Grèce, €, fondamentaux : quelques rappels utiles… (développement)

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Europe, Monétarisme

Contrairement à tout le battage médiatique concernant les dernières péripéties du feuilleton grec, les éléments nouveaux sont rares depuis un mois pour les personnes qui prennent en considération les fondamentaux en la matière… Quelques rappels de base s’imposent pour tout monétariste : une monnaie est celle d’une nation, et inversement, la relation est biunivoque (je [...]

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