Quelques petits rappels sont nécessaires avant d’examiner les derniers chiffres (à fin septembre) des agrégats monétaires de la zone euro publiés par la BCE…
Janet Yellen a enfin admis (imprudemment) le 21 octobre, le lendemain de son dernier entretien avec le Donald, que le FOMC pourrait être obligé de baisser à nouveau le taux de base de la Fed au plus bas, c’est-à-dire proche de zéro, mais sans en donner les causes qui ne peuvent qu’être exogènes, c’est-à-dire provenant de l’€-crise.
Le Mariole de la BCE a déclaré le 26 octobre que la BCE n’engagera de remontée de ses taux d’intérêt que « bien après » la fin des rachats d’actifs, ce qui signifie que ces taux resteront au plus bas (et même négatifs !) pendant longtemps encore, ce qui signifie aussi qu’il admet que l’€-crise est loin d’être terminée, pour ne pas dire que la situation peut s’aggraver comme pendant les années 2011-2012 avec un fort risque d’€clatement.
Ces déclarations sont logiques et en concordance avec l’hypertrophie de la masse monétaire qui est observable dans la zone euro…
En effet, l’agrégat monétaire M1 augmente de l’ordre de 8 % par an alors que le taux de croissance du PIB courant est dans les 2 à 3 %,
Document 1 :
Dans ces conditions, même les petits enfants comprennent que M1 augmente beaucoup trop au point de représenter 42 % du PIB annuel alors que cet agrégat ne devrait représenter que… 13 % du PIB comme c’est le cas aux Etats-Unis où l’argent est demeuré sain, sans création monétaire,
Document 2 :
La création monétaire en M1 est donc bien supérieure à 3 000 milliards d’euros, ce qui est considérable,
Document 3 :
L’augmentation de M1 d’un mois sur l’autre est de l’ordre d’une trentaine de milliards d’euros,
Document 4 :
Elle est produite par la fameuse planche à billets et aussi et surtout par des dépôts anormalement élevés sur les comptes courants des malheureux Euro-zonards,
Document 5 :
La création monétaire de la zone euro est surtout produite en M1, se répercutant sur la masse monétaire M3,
Document 6 :
En effet, cette création monétaire en M3 est aussi de l’ordre de 3 000 milliards d’euros,
Document 7 :
M3 représente 106 % du PIB alors que ce rapport devrait être inférieur à 78 %,
Document 8 :
Logiquement, la vitesse de circulation de la monnaie baisse, que ce soit au niveau de M3…
Document 9 :
… ou au niveau de M1,
Document 10 :
Tout est simple, pour tous les monétaristes normalement constitués du moins, ceux qui s’expriment à ce sujet sont rares…
Cliquer ici pour lire mon article précédent à ce sujet.
Cliquer ici pour accéder aux chiffres des agrégats monétaires publiés par la BCE.
Altice et tesla déclencheurs du crack?
Bonjour,
Pour faire écho à l’un de vos anciens posts au sujet du TARGET2, le site de E. Yardeni actualise chaque mois les données … et ce n’est vraiment pas beau à voir.
https://www.yardeni.com/pub/target2.pdf