Banca Monte dei Paschi di Siena sauvée des eaux

La Banca Monte dei Paschi di Siena vient d’être miraculeusement sauvée des eaux par d’anonymes et mystérieux investisseurs qui lui ont apporté 5 milliards d’euros.

Cette banque a considérablement amélioré ses fondamentaux au cours de ces dernières années au prix de mesures radicales : le leverage est tombé d’un pic de 40 fin 2011 à 20 pour le dernier trimestre, ce qui correspond à un ratio Core Tier 1 de 5 % (sans pondérer les actifs…),

Document 1 :

Monte Dei Paschi	2010 Q4	2011 Q4	2012 Q4	2013 Q4	2014 Q1
1 Assets	244,279	240,794	218,887	198,461	201,022
2 Equity	15,23	8,088	7,563	8,659	10,21
Preferred stocks	-	-		-	-
4 Goodwill	6,473	2,216	0,669	0,67	0,67
5 Tangible eq	8,757	5,872	6,894	7,989	9,54
6 Liabilities	235,522	234,922	211,993	190,471	191,482
7 Leverage (µ)	26,9	40	30,8	23,8	20,1
8 Core Tier 1 (%)	3,7	2,5	3,3	4,2	5

Sommes en milliards d’euros.

En appliquant cette augmentation de capital de 5 milliards aux chiffres de ce dernier trimestre, le leverage tombe à 12,8 c’est-à-dire à un niveau tout à fait acceptable,

Document 2 :

Monte Dei Paschi	2010 Q4	2011 Q4	2012 Q4	2013 Q4	2014 Q1
1 Assets	244,279	240,794	218,887	198,461	201,022
2 Equity	15,23	8,088	7,563	8,659	10,21
Preferred stocks	-	-		-	-
4 Goodwill	6,473	2,216	0,669	0,67	0,67
5 Tangible eq	8,757	5,872	6,894	7,989	9,54
6 Liabilities	235,522	234,922	211,993	190,471	191,482
7 Leverage (µ)	26,9	40	30,8	23,8	20,1
8 Core Tier 1 (%)	3,7	2,5	3,3	4,2	5

Cependant, ces nouveaux investisseurs ne sont pas connus à ce jour !
Des zones d’ombre subsistent donc.
Comme en France, des écarts anormaux sont constatés sur les mauvais bons du Trésor italien entre les rendements en fin de séance européenne et en fin de séance américaine, ce qui signifie que des banques italiennes en vendent en masse pour financer cette opération, comme pour BNP en France.

Document 3 :

La capitalisation boursière est inférieure à 8 milliards d’euros, ce qui signifie que les investisseurs sont quand même particulièrement dubitatifs quant à l’avenir de cette banque, ce qui n’empêche pas que la fête continue : le Palio s’est déroulé hier,

Document 4 :

Panem et circenses.

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