Résumé des aventures de Banco Santander : dans la nuit du 6 au 7 juin, les généreux dirigeants de Banco Santander ont trouvé dans leur fond de caisse 1 euro pour racheter Banco Popular… et ses dettes alors évaluées très précisément entre 2 et… 8 milliards d’euros par le très sérieux cabinet Deloitte !
Banco Popular était une banque très fiable puisqu’elle avait passé brillamment les derniers tests de stress des Marioles de la BCE au cours de l’été 2016 !
Le fait de racheter une banque (dont le total des actifs était de… 147 milliards d’euros !) un mardi soir pour qu’elle ne tombe pas en faillite le lendemain en investissant à l’aveugle 8 milliards (pour l’instant) est assez inhabituel et beaucoup de personnes se demandent quels sont les vices cachés.
L’augmentation de capital de 7 milliards d’euros qui a été (sur)souscrite en juillet pour éponger les 8 milliards de dettes de Banco Popular devait permettre de maintenir un leverage au même niveau qu’à la fin du 1° trimestre, soit 20,8 toutes choses égales par ailleurs, ce qui a été réalisé en cette fin de 3° trimestre,
Document 1 :
| Santander | 2016 Q3 | 2016 Q4 | 2017 Q1 | 2017 Q2 | 2017 Q3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 Assets | 1 329,54 | 1 339,13 | 1 351,96 | 1 445,26 | 1 468,03 |
| 2 Equity | 88,895 | 90,938 | 92,584 | 88,767 | 95,899 |
| 3 Deductions | 1,917 | 2,146 | 1,965 | 0,82 | 2,834 |
| 4 Goodwill | 26,148 | 26,724 | 26,939 | 26,07 | 25,855 |
| 5 Tangible eq | 60,83 | 62,068 | 63,68 | 61,877 | 67,21 |
| 6 Liabilities | 1 268,71 | 1 277,06 | 1 288,28 | 1 383,38 | 1 400,82 |
| 7 Leverage (µ) | 20,9 | 20,6 | 20,2 | 22,4 | 20,8 |
| 8 Core Tier 1 (%) | 4,8 | 4,9 | 4,9 | 4,5 | 4,8 |
Sommes en milliards d’euros.
Ce tableau tient compte du montant réel des capitaux propres tels qu’ils sont précisés hors bilan noté : CET1 fully-loaded,
Document 2 :
Il faudrait augmenter les capitaux propres de 66 milliards d’euros pour que cette banque respecte les règles édictées par ce bon vieux Greenspan, à savoir un leverage inférieur à 10 ou un ratio Core Tier 1 supérieur à 10 % !
Par contre, les banksters de Santander ne publient pas les résultats trimestriels à la SEC qui diffèrent sensiblement de ceux qui sont publiés en Europe…
Document 3 :
Avec un bénéfice de 1,46 milliards d’euros en ce dernier trimestre, le ROE est de 6,09 % sur le montant des capitaux propres publiés, de 8,69 % sur les capitaux propres tangibles et de 4,38 % seulement sur le montant des capitaux propres nécessaires pour avoir un leverage de 10.
Le PER de 11,7 (en baisse) s’explique aussi par un taux de distribution élevé de 3,68 %.
La capitalisation boursière de Santander, 90 milliards d’euros, est la plus élevée dans le cadre des banques européennes.
Tout va bien, pour l’instant…
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