Banques systémiques : USA et le reste du monde 2° trimestre

8 banques des Etats-Unis font partie de la liste des banques mondiales présentant un risque systémique (SIFIs pour Systemically Important Financial Institutions).
Elles ont déjà publié leur bilan arrêté à la fin du 2° trimestre 2012.

5 d’entre elles respectent les règles prudentielles d’endettement dites de Bâle III telles qu’elles ont été définies par ce bon vieux Greenspan, les gens de la Fed et de la BRI, à savoir un multiple d’endettement inférieur à 10 (mon µ, le leverage en anglais), c’est-à-dire un ratio Tier 1 réel supérieur à 10 %,

Document 1 :

2012 Q2	Bk New York Mellon	Wells Fargo	Bank of America	State Street
Preferred stocks	0,5	11,694	18,762	0,5
Liabilities	296,25	1 199,66	1 943,64	181,38
Equity	34,033	136,547	217,213	19,397
Leverage (µ)	8,7	8,8	8,9	9,4
Tier 1 (%)	11,5	11,4	11,2	10,7

Les 3 autres s’en rapprochent tout en respectant les règles de Bâle II,

Document 2 :

2012 Q2	Citigroup	Morgan Stanley	JPMorgan	Goldman Sachs
Preferred stocks	0,312	1,508	7,8	4,85
Liabilities	1 732,85	692,424	2 106,40	880,995
Equity	183,599	61,333	183,8	68,005
Leverage (µ)	9,4	11,3	11,5	13
Tier 1 (%)	10,6	8,9	8,7	7,7

Les autres banques (non américaines) n’ont pas encore publié leur bilan arrêté fin 2011. Compte tenu de ces données, le classement provisoire de ces banques présentant un risque systémique est le suivant,

Document 3 :

Rank	Banks 2012 Q1	Liabilities	Equity	Leverage	Tier 1
1	New York Mellon	296,25	34,033	8,7	11,5
2	Wells Fargo	1 199,66	136,547	8,8	11,4
3	Bank of America	1 943,64	217,213	8,9	11,2
4	State Street	181,38	19,397	9,4	10,7
5	Citigroup	1 732,85	183,599	9,4	10,6
6	Morgan Stanley	692,424	61,333	11,3	8,9
7	JP Morgan Chase	2 106,37	183,772	11,5	8,7
8	Goldman Sachs	880,995	68,005	13	7,7
9	Unicredit Group	871,948	61,115	14,3	7
10	Santander	1 202,65	80,695	14,9	6,7
11	HSBC	2 473,51	163,708	15,1	6,6
12	Bank of China	12 132,54	761,472	15,9	6,3
13	Mitsubishi UFJ FG	208 861,00	10 001,00	20,9	4,8
14	Royal Bank of Scotland	1 342,61	60,416	22,2	4,5
15	Société Générale	1 092,10	47,8	22,8	4,4
16	Banque Populaire CdE	1 106,85	47,721	23,2	4,3
17	UBS	1 312,61	53,226	24,7	4,1
18	ING Bank	1 194,11	47,616	25,1	4
19	Nordea	668,169	25,879	25,8	3,9
20	Sumitomo Mitsui FG	137 830	5 211	26,4	3,8
21	Barclays	1 446,60	54,405	26,6	3,8
22	Lloyds Banking Group	932,881	33,889	27,5	3,6
23	Commerzbank	666,635	24,379	27,3	3,7
24	BNP Paribas	1 897,17	68,109	27,9	3,6
25	Credit Suisse	966,435	33,585	28,8	3,5
26	Mizuho FG	160 449,00	4 912,00	32,7	3,1
27	Deutsche Bank	2 048,34	54,958	37,3	2,7
28	Crédit Agricole	1 678,50	44,7	37,6	2,7

Sommes en milliards dans la monnaie nationale.

Le classement de ces banques d’après le ratio Tier 1 montre clairement que les 8 banques américaines sont les seules au monde à respecter les règles prudentielles d’endettement,

Document 4 :

En bleu, les big banks des Etats-Unis, en rouge les Gos banques françaises, en orange leurs consœurs teutonnes, en vert les autres banques européennes, en jaune les banques… asiatiques.

Le même classement de ces banques d’après le multiple d’endettement (mon µ, le leverage en anglais) montre clairement que les banques européennes sont très loin de respecter ces règles d’endettement,

Document 5 :

Comme je l’ai déjà écrit…
Dans ces conditions, il est compréhensible que les dirigeants des banques européennes n’aient pas confiance entre eux (et en eux !), ce qui explique que les marchés interbancaires ne fonctionnent plus depuis la faillite de la banque des frères Lehman, la BCE s’y substituant.
Un petit rappel : pour déterminer le véritable leverage de ces banques, il est indispensable de bien identifier le montant des capitaux propres réels, c’est-à-dire le capital plus les bénéfices accumulés, à l’exclusion des actions de préférence et des titres divers et exotiques qui ne sont pas de véritables capitaux propres, c’est-à-dire apportés par les actionnaires et ensuite fructifiés comme par exemple les titres subordonnés à la française et les Cocos helvètes.
Le total des dettes est obtenu en diminuant le total du bilan du montant de ces capitaux propres réels car les actifs ne peuvent être financés que par des capitaux propres et des dettes (ou capitaux dits étrangers, à l’entreprise).
Le multiple réel est celui du total des dettes sur le montant des capitaux propres. Il doit être inférieur à 10 dixit ce bon vieux Greenspan.
C’est simple, tout est simple… à condition d’avoir un minimum de culture économique et financière, en particulier en comprenant et en interprétant correctement les analyses de ce bon vieux Greenspan et certaines des recommandations pertinentes d’organismes tels que la Fed, la BRI et le IASB, et en effectuant un certain travail d’analyse et de recherche pour trouver les données fiables et en tirer les bonnes conclusions, ce qui n’a rien à voir avec les réactions épidermiques anti-américaines et anti-banques des innombrables idiots inutiles.

Cliquer ici pour lire mon dernier article sur le même sujet à partir des données arrêtées au 20 mai 2012 et,
cliquer ici pour lire mon article sur le comité de Bâle qui s’inquiétait du fait qu’il n’est pas admissible que certains pays ne fassent pas appliquer aux banques qui sont de leur ressort les règles prudentielles d’endettement qui ont été édictées par la BRI en concordance avec le Bureau international des normes comptables (International Accounting Standards Board, IASB).