Depuis hier 7 mars, l’écart entre les rendements des bons à 10 ans et à 2 ans de l’Allemagne a rejoint et même en le dépassant celui des Etats-Unis aux alentours de 120 points de base !
Document 1 :
Cependant, ce résultat est obtenu dans le cadre d’une remontée des rendements des Notes vers des niveaux normaux…
Document 2 :
… alors que pour l’Allemagne, l’écart est obtenu surtout par la continuation de la chute des rendements du Schatz à des niveaux toujours plus bas, négatifs, ce qui était considéré comme étant impensable, inimaginable, inconcevable !
Document 3 :
Des rendements de bons de Trésors de référence négatifs, et en Allemagne, c’est le signe qu’il y a bien un foutoir monumental dans la zone euro pour reprendre l’expression du Donald.
Théoriquement, un tel écart fluctuant dans une bande de 100 à 150 points de base est idéal car il correspond à une croissance du PIB réel aux alentours de son potentiel optimal… mais à des niveaux normaux de taux, pas avec des taux négatifs qui n’ont jamais existé auparavant !
Document 4 :
En conséquence, les rendements des bons du Trésor américain continuent à progresser vers des niveaux normaux en concordance avec une croissance normale…
Document 5 :
… alors que le désordre s’accentue dans la zone euro comme le montre l’écart entre les rendements des bons à 10 ans du Trésor français qui augmente par rapport à ceux du Bund…
Document 6 :
… comme aux pires heures des €-crises précédentes…
Document 7 :
… et il en est de même pour les autres cochons de pays du Club Med,
Document 8 :
Tout va bien ! … surtout en France…