Balance des paiements : septembre

La Banque de France vient de publier les chiffres de la balance des paiements du mois de septembre 2012. Tout le monde devrait en parler car c’est très important …

La balance des transactions courantes qui synthétise le résultat de l’ensemble des activités courantes d’une nation vis-à-vis du reste du monde montre une dégradation étonnamment régulière depuis que la Banque de France publie ces chiffres, c’est-à-dire depuis le début de l’euro-système, quelle que soit la couleur du gouvernement avec encore et toujours un déficit de 3,3 milliards d’euros pour ce dernier mois,

Graphique 1 :

L’ardoise se monte maintenant à 199,1 milliards d’euros depuis mars 2005, nouveau record,

Graphique 2 :

Les conséquences en sont occultées par l’existence de la zone euro et par les achats massifs de mauvais bons du Trésor français par des investisseurs à l’étranger, imprudents, ignares et crédules (dont la BNS !) qui commencent à se méfier quand même de ce cochon de pays du Club Med.

Le déficit de la balance commerciale de ce mois a été de 5,0 milliards d’euros contre 5,5 milliards le mois précédent et des excédents de 16,9 milliards pour l’Allemagne !

Graphique 3 :

C’est à nouveau le grand plongeon mais aucun journaleux, aucun bonimenteur n’en parle.

Depuis juillet 2011, ce déficit fluctue aux alentours de 70 milliards d’euros sur les 12 derniers mois avec des records historiques atteints en octobre 2011 à 74,4 milliards,

Graphique 4 :

Depuis juin 2004, le cumul des déficits des biens seuls atteint un nouveau record de 381,5 milliards d’euros, nouveau record,

Graphique 5 :

Comme la France n’est plus compétitive vis-à-vis de l’étranger, surtout avec un euro fort, les entreprises étrangères ont peu investi en France (4,5 milliards d’euros) et les entreprises françaises ont peu investi à l’étranger : 3,6 milliards, la tendance du déficit des IDE (Investissements Directs Etrangers) se poursuit depuis l’adoption de l’euro,

Graphique 6 :

Depuis juillet 2011, le cumul des déficits des IDE fluctue autour de 620 milliards d’euros (depuis l’adoption de l’euro), somme vertigineuse dont personne ne parle !

Graphique 7 :

Comme je l’ai écrit à maintes reprises, les déficits des différentes rubriques de la balance des paiements sont obligatoirement compensés par des transferts comptabilisés dans cette rubrique absconse N.4.700. Compte financier, Autres Investissements, Transactions nettes, France vis-à-vis du reste du monde, Solde, Non CVS-CJO, Mensuel, correspondant à la dette nette de la France vis-à-vis de l’étranger quand les transferts de capitaux libres ne peuvent pas le faire.
Le montant de la dette nette apparente de la France est maintenant redevenu proche de zéro, ce qui est moins inquiétant en apparence que pendant les grandes turbulences financières,

Graphique 8 :

Comme je l’ai écrit précédemment, ces transferts proviennent des excédents allemands, des investissements en portefeuille en France d’opérateurs à l’étranger et indubitablement par le rapatriement de milliards de dollars empruntés par les Gos banques françaises aux Etats-Unis pour ne pas être en défaut de paiement dans cette devise ce qui cache l’ampleur des déficits réels (plus de 1 000 milliards d’euros !).

Et pour terminer joyeusement, il ne faut pas oublier que les erreurs et omissions de la Banque de France sur la balance des paiements peuvent fluctuer de plus de 50 milliards d’euros d’un mois sur l’autre !!!

Graphique 9 :

L’€URSS est une machine infernale ingérable que plus personne ne maitrise. Les banques centrales de l’euro-système enregistrent normalement les transactions courantes mais un certain nombre d’opérations intra-communautaires échappent à leur contrôle.
C’est avancer les yeux fermés au bord du gouffre.

Complément : les rendements des bons bons du Trésor helvète ont encore battu leur plus bas record historique à 0,423 % dans la matinée de ce jour, mardi 13 novembre.

Tout va bien, il n’y a pas eu de tsunami pour l’instant.

10 réflexions sur “Balance des paiements : septembre”

  1. Les taux Français ne vont plus tellement baisser, prions le marché de nous laisser passer de bonne fête de noel, 2013 sera un autre année bien plus dévastatrice. Je peux déjà vous assurer une chose
    Pour faire plus simple, le retracement est fait pour l’OAT, et je ne vois pas un nouveau plus bas.
    Donc…
    Et de plus vous ne regardez pas forcément le bon graphique en regardant l’OAT..

    Les CDS sur l’OAT 10 ans montent en flèche depuis le 25 octobre. Je suis acheteur depuis 65 euros.
    Pensez vous vraiment que les CDS vont continuer à monter en flèche et que l’OAT va rester à ses plus bas?
    Cherchez l’erreur comme on dit !!!
    Alors si on est pas passé à temps à l’achat sur les CDS on peut toujours vendre de l’OAT à découvert car tout ce que les bonimenteurs racontent est faux, l’OAT se vend toujours à découvert, et les CDS s’achètent toujours à nu. Il suffit d’utiliser la bonne méthode ou le bon produit financier.
    1.84 pour les connaisseurs est le retracement 61.8 fibo sur l’OAT 10 ans de la hausse qui s’est produite récemment. Le fait que les CDS continuent de monter me laisse à penser qu’il s’agit d’un simple retracement pour l’OAT…

    Olivier.

  2. C’est facile de dire qu’on atteint des records quand on trace moins de 20 ans de données et qu’on ne tient pas compte de l’évolution de la masse monétaire et de la population. En réalité la situation de 2005 à 2011 est similaire à celle de 1980 à 1986.

  3. bon clairement on est réduit à mettre un chirurgien esthétique à la tête du ministère du budget….. tout un programme ….

    pardonnez moi pour ce brin d’humour dés le matin, mais je ne pouvais résister plus longtemps…

    merci pour votre site, et de nous faire partager votre travail.

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