France : analyse monétariste, octobre

La Banque de France a publié les chiffres des agrégats monétaires du mois d’octobre, ce qui n’intéresse personne, ou presque…

Au cours de ce dernier mois, les Français ont modifié leur comportement : ils ont retiré de leurs comptes courants 10 milliards d’euros, ce qui se voit dans l’agrégat M1 et ils ont augmenté leur épargne de précaution de 7,8 milliards, ce qui correspond à l’agrégat M2-M1,

Document 1 :

L’augmentation de l’agrégat M2-M1 est de 7,0 % d’une année sur l’autre, ce qui est très important, alors que celle de M1… diminue à 3,4 %,

Document 2 :

Cette hausse de l’épargne signifie que les Français consomment moins, ce qui contribue à maintenir la croissance du PIB à zéro, voire négative,

Document 3 :

Cette stagnation du PIB réel, ou plutôt la récession, est durable en particulier à cause de l’hypertrophie de M1 qui représente presque 30 % du PIB,

Document 4 :

Dans les années 90, avant l’adoption de l’euro, la situation de la France était normale car M1 représentait moins de 20 % du PIB avec une tendance décroissante vers les 15 % comme actuellement aux Etats-Unis où l’argent y est sain, ce qui constitue le premier pilier des Reaganomics.

M1 devrait se monter aux alentours de 300 milliards d’euros.

L’hypertrophie de M1 est donc de l’ordre de 275 milliards. Elle provient de l’argent non-gagné distribué précédemment.

Il est a priori impossible de rétablir de l’argent sain dans ces conditions (il n’y a pas d’antériorités), ce qui condamne durablement la France à une croissance nulle, voire négative, avec de fortes tensions déflationnistes comme au Japon, voire un €ffondrement comme en Argentine.

Pour l’instant, tout va bien, pas d’€ffondrement.
Carpe diem. Ce sera pire à l’avenir.

11 réflexions sur “France : analyse monétariste, octobre”

  1. Merci pour votre analyse.
    A mettre en comparaison avec l’explosion de M1 en Allemagne (€1360 Milliards +30% YoY – 25% de M1 en ZoneEuro) ainsi qu’une forte augmentation de M2-M1 ( +15% YoY). On assiste à une fuite des liquidités et de l’épargne vers l’Allemagne (?) depuis l’Italie, l’Espagne ou la Grèce où M1 ont une croissance négative depuis 2010 ? quels sont pour vous les raisons de ces évolutions de la masse monétaire en Allemagne ? Merci

  2. Bonjour M.Chevalier
    Bonjour à tous
    A propos du pire à venir:
    Je lis un article du “Temps”:

    “PostFinance a obtenu vendredi sa licence bancaire de la part de la Finma, mais celle-ci est assortie de certaines conditions. La nouvelle banque, qui bénéficiera de la garantie explicite de l’Etat, devra lever des fonds propres puisque, aujourd’hui, elle n’en a pratiquement pas. Ses fonds propres s’élèvent à 0,76% du total du bilan, soit 816 millions de francs sur un total de 107,8 milliards de francs à fin juin, selon le conseiller national Hans Kaufmann (UDC/ZH), interrogé par la NZZ ce mardi. La Poste elle-même ne détient que 5,16 milliards de fonds propres.” (source: http://www.letemps.ch)

    0.76% ??? Tout va bien. On a les meilleurs banquiers du monde….
    Elle est pas belle la vie en Suisse?
    On prend également notre temps pour ouvrir les yeux…

    Un fidèle lecteur suisse, qui vous remercie pour votre travail

  3. Mardi 11 décembre 2012 :

    Comment la Grèce efface 20 milliards de dette comme par magie.

    Afin de rendre soutenable la charge de sa dette, la Grèce a racheté un gros paquet de ses propres obligations aux investisseurs privés qui les détenaient. Et comme elle n’avait pas d’argent pour le faire, c’est l’Europe qui a avancé la somme. Explications :

    http://lexpansion.lexpress.fr/economie/comment-la-grece-efface-20-milliards-de-dette-comme-par-magie_364559.html

    Dialogue entre les contribuables européens et la Grèce :

    Les contribuables européens : – Bonjour, la Grèce. Tu vas bien ?

    La Grèce : – Tout va bien. La magie continue.

    Les contribuables européens : – Quelle magie ?

    La Grèce : – Ben, il faut que je rembourse mes 300,807 milliards d’euros de dette. Mais comme je suis incapable de rembourser, c’est vous qui allez payer. C’est ça, la magie.

    Les contribuables européens : – Mais … mais … mais nous aussi, nous sommes surendettés.

    La Grèce : – Oui, mais moi, je suis ultra-hyper-mega-endettée. Tandis que vous, vous êtes seulement surendettés. Donc il reste de la marge.

    Les contribuables européens : – Et nous, quand nous serons devenus ultra-hyper-mega-endettés, qu’est-ce qui va nous arriver ?

    La Grèce : – Rien : il ne peut rien vous arriver. L’euro vous protège.

    Les contribuables européens : – Ah oui, c’est vrai. L’euro nous protège. Et l’euro nous enrichit.

    La Grèce : – L’euro nous enrichit tous. C’est ça, la magie de Noël. Joyeux Noël, les contribuables européens.

    Les contribuables européens : – L’euro nous protège. L’euro nous enrichit tous. Joyeux Noël, la Grèce.

    http://www.youtube.com/watch?v=pdlWrDSTQ4Q

    1. @ DrStef : merci pour le lien, effectivement, les commentaires sont sympas. J’ai également une pensée émue pour ce client libanais qui a pu s’offrir “l’appartement de ses rêves” après un an et demi de vaines recherches.

  4. Et oui !, c’est le Monde virtuel dans lequel on veut nous faire vivre ici en €-Zone !. On bidouille les comptes par rapport à l’économie réelle, et là dessus viennent se greffer les “spéculateurs” du placement de pognon à bon coups ! ( les cds sur la Grèce, par exemple ).

    Comme le disait Daniel Rond dans le billet précédent, on spécule même sur les produits agricoles ! ( le prix du blé, par exemple, se négocie pour la Planète entière au Usa ! ). De mauvaises récoltes ?, certains courront acheter ces récoltes, puis attendront tranquillement la pénurie, pour ensuite les revendre à prix d’or !.
    En même temps que Ducon se plaint du prix du pain, il est heureux que son banquier lui annonce fièrement que ses placements ont été rentables ( malgré les taxes prélevées sur les plus values, en france par exemple !. )
    Je ne développe pas plus les processus.
    C’est merveilleux !, nous vivons dans un Monde merveilleux !.
    Celà dépasse le “mercantilisme” dans ce qu’il est de plus odieux, depuis ses fondements et à travers l’Histoire, jusque cejourd’hui.

    Le petit épargnant, celui qui économise sous à sous en se privant, pour pallier aux aléas de la Vie ! ( livret A, Ass-Vie ) = il est en train de se faire broyer comme c’est pas permis !.
    C’est Odieux à Vomir !.

    @ Hefallistos ( l’avant dernier billet ) : en bas de chez moi, il y a le monsieur d’un certain âge ( pour ne pas dire d’un âge certain ), brave, qui distribue les pub dans les boites aux lettres du quartier de la campagne ( grignotée par les lotissements et les “trains de voitures” ) ; il sait et respecte que je ne veux aucune pub dans ma BàL . Lundi il faisait 4° et un mistral glacial ; il tirait sa charrette et distribuait !. Nous nous sommes salués et avons entamé une épistolaire discussion.
    Ce que je retiens est : ” madame, j’ai peur, j’ai très peur de l’avenir ! – où tous ces gens là haut nous emmènent-ils ?”.
    Je n’ai pu que lui répondre : ” au casse-pipe hélas !”.

    J’ai écouté cet après-midi la séance au Parlement. C’est édifiant !. Les bras m’en tombent !.
    Et c’est avec “çà” ? que nous allons redresser la tête ?!!!!!!!!!!!!!!!. Le Parlement à savoir les élus du Peuple ? !. Leurs comportements nombrilistes et infantiles me fait gerber !.

    Je Vous souhaite à Tous un Bon Noël, en Famille ou pas ; en partage aussi envers Ceux qui ont d’autres Atavismes et qui respectent leur Prochain.

    Bien à Vous Tous.

    1. Héfailltios, dieu isolé dans un monde d'autrcuhes idiotes

      Chère BFA, je suis loin d’avoir un certain age, mais c’est bien que quelques français aient les yeux en face de trous.
      Les gens dits “de ma famille” font partie de ces demeurés qui ne comprennent rien à rien, qui n’observent pas ce qui se passe, et qui refusent ostensiblement de voir les signes alarmants qui crèvent les yeux.
      Alors, l’attitude raisonnable du béhavioriste disant que les mêmes causes en france produiront les mêmes effets que ce qui se passe en grèce, cela les effleure pas.
      Ils vivent dans le déni. (les fameuses autruches)

      Personne n’est intéressé pour discuter et prévoir certaines choses pour quand ça va lacher
      comment s’approvisionner en ceci ou cela en cas de problème et plein d’autres choses que savent seuls ceux qui ont vécu en temps de guerre ou en temps de dévaluation etc…

      Quand ce système économique va lacher, ça faire mal pour beaucoup de monde dans le pays parce que beaucoup de personnes dépendent de la redistribution de l’état
      On a tous dans notre famille des fonctionnaires ou des retraités ou des gens dont l’emploi va être détruit à court terme

      l’ennuyeux, c’est que tous les idiots qui ne s’étaient pas occupés de surveiller les politocards, ni de manifester quand c’est nécessaire vont chialer en même temps et accuser on ne sait qui ou on ne sait quoi.
      Tout juste bons à répéter les idioties des politocards qui sont tous aussi ineptes les uns que les autres (je les englobe tous, de Merdenchion à Morue Li Pone. aucun n’est compétent)

      le lachage du système français approche puisque 30 000 chomeurs par mois qui n’alimentent plus la caisse commune mais qui hélas en ont besoin
      de plus, des retraités qui veulent pas mourir et vivent de plus en plus vieux et médicamentés à prix d’or
      Sans parler des politiques agressives de mise en euroconcurrence grace à l”euro dumping social
      Ce qui aurait dû se produire dès les années 70 avec la mondialisation, et s’équilibrer naturellement peu à peu n’a pas eu lieu. Les états se sont endettés pour financer artificiellement le maintien d’un haut pouvoir d’achat. C’est ce qui nous explique l’effondrement brutal qui arrive: la fuite dans la dette n’est plus possible.

      Je vous souhaite bien du courage à vous ainsi qu’à votre distributeur de prospectus local.
      Dommage de pas pouvoir en discuter de vive voix avec vous, je suis sûr que votre certain age vous a permis de cumuler une base de données sur les éléments des diverses modifications monnétaires qui serait bien utile à des jeunes comme moi pour savoir où ces rigolos nous emmenent.

      1. Cher Héfaillitos, je voulais faire une “trève”, tellement ce Monde me débecte !.
        Mais c’est plus fort que moi !!, je me veux me tenir informée grâce aux Etudes de JP, lire et partager les réflexions quant à la situation .
        Je vous propose de lire Georgette Elgé ( 3 gros volumes ), sur la 4° République de France (est-ce encore édité ?…. ) ; Pas facile à lire !. Ce ne sont que des faits, historiques, à l’état pur ( aucun jugement ni parti pris ! ). Bien sur, au regard de cette lecture, il y a des Vies de tous les jours en parallèle.
        C’est étrange, je pense et ressens, sous prétexte de “modernités technologiques” qui se voulaient tourner une page, il me semble que l’on revient en arrière, comme amnésique, comme si le Passé était définitivement enterré !. A part que l’on reproduit les mêmes erreurs, mais cette fois en plus gigantesque.
        Il y a un ancien ministre ( pour le citer Bruno Lemaire ) qui a dit dernièrement sur les ondes : “nous sommes en juin 40……… “. Bien sur il parlait de la situation économique de la France.
        Mais il faut comprendre que la France devient, petit à petit, une province d’une “Europe”, certes très mal préparée, pas harmonisée, et donc mal faite !.
        Que va donner tout celà ?. Pour ce que je vois en France, depuis moult années…….. on n’est pas sorti de l’Auberge !. Et au niveau européen dans sa globalité ?……. c’est encore pire !.
        On a beau nous dire que l’on va harmoniser tout celà dans le futur !……. pfutt !
        JP a, à mon sens, raison de parler d’€-Urss ( oui, l’Urss était une harmonisation !, à sa façon ! ).
        Il suffit d’étudier un soi disant Pays, dit satellite !, et pourtant relativement ” indépendant” !, qu’était la Yougoslavie !………..
        Je ne sais pas ce que tout celà va donner dans le futur……….. Mais toujours est-il que dans le présent ce n’est pas franchement folichon ni prometteur de lendemains sereins !.

        Au passage, je me veux être témoin que le modèle “social” français a été copié sur le modèle “social” de Bismarck ( exemple le régime social, un atavisme !, en non déficitaire !, en Alsace-Lorraine !!!!!!!!! ) ; mais la mentalité des Lands est déjà différente ! d’une “Province” à l’ autre de l’Allemagne, et n’a, bien entendu, rien à voir avec la mentalité française d’une Province à l’autre !. Que dire entre l’Italie du Sud et du Nord ?.
        Quant aux autres Pays de l’Union Européenne, n’en parlons pas !. Tiens !, c’est comme en “Belgique” !….

        Et tu veux harmoniser tout çà d’un coup de baguette magique ?! ; autant dire qu’il faut lobotomiser les Peuples quant à leurs atavismes et leur faire parler la même langue !.
        Et beinh mon bon sens me dit que c’est pas demain la veille !!!.
        Sauf à se remémorer un exemple concret, récent, et dramatique : la Yougoslavie !, pays satellite de l’Urss !.

        Bien à Vous Tous.

  5. Post-criptum :
    Le Parlement français, selon les Constitutions du “Pays France” ( çà se modifie en presque secret !, et démmerdes-toi pour aller consulter les textes ! ), La France ! grande donneuse de leçons envers le Monde Entier ! avec sa Constitution ” des Droits de l’Homme”, dont les parlementaires sont élus pour représenter soit disant le Peuple !!!!!!!!.
    Ah, je ris !. C’est franchement à se taper sur le ventre ! devant tant d’hypocrisie à budget ubu !.
    Les français seraient bien inspirés d’aller voir ce qu’il se fait ailleurs !. Mais on leur a tellement rabâché que le modèle français était le meilleurs du Monde !!!!!.

  6. Vous êtes bien sur que ceci n’a rien à voir avec la hausse du plafond des livrets (LA et LDD), qui aurait généré un transfert d’un peu plus de 10 Mds€ de placements bancaires (livrets bancaires par ex), ces différents types de livrets n’étant pas comptabilisé dans la même M1 ou M2 ?

  7. Bonsoir,

    Ce qui m’épate avec vos articles, c’est qu’ils sont dignes d’être utilisés à l’école élémentaire, voire au collège.

    Tout est juste, ou corrigé très rapidement. Vous donnez vos sources à chaque fois.

    Ce qui est hallucinant, c’est que vos données sont accessibles et contrôlables par n’importe quel quidam, donc je suppose que certains bac + 40 dans les ministères ou sièges de nobles établissements financiers vous lisent, en attendant leur rtt et qu’aucun bac + 20 de journalistes ne se risquent à vous citer.

    La peur, la cupidité,le népotisme, etc. ont l’air de régner durablement.

    Continuez vos articles et encore bravo

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