Agrégats monétaires de la Suisse

Une mise à jour, des corrections, de nouvelles analyses et de nouvelles conclusions s’imposent au sujet des agrégats monétaires de la Suisse…

D’après les chiffres publiés par la BNS, une hypertrophie considérable de la masse monétaire M3 apparait clairement lorsqu’elle est exprimée en fonction du PIB annuel courant,

Document 1 :

Pour rappel, M3 devrait représenter normalement un peu moins de 80 % du PIB annuel courant.

L’augmentation de M3 s’est produite surtout après les grandes turbulences financières marquées par la faillite de la banque des frères Lehman.

Document 2 :

Cependant, une grande partie de cette masse monétaire M3 est composée de capitaux ayant fui la zone euro pour se réfugier en Suisse afin d’échapper à l’€-crash et au retour de monnaies nationales, ce qui apparait clairement dans le poste des comptes de virement des banques en Suisse du passif de la BNS, cf. mes articles à ce sujet,

Document 3 :

Or, il s’agit là d’argent exogène, c’est-à-dire d’argent qui n’est pas généré par l’activité propre en Suisse et qui joue donc un rôle… passif.

Dès lors, il est logique de soustraire cet argent exogène de M3 afin que cet agrégat donne une image fidèle de la réalité de l’argent gagné qui circule en réalité en Suisse.
L’évolution de la masse monétaire M3 endogène se présente alors tout à fait différemment,

Document 4 :

Et ô surprise, cette masse monétaire réelle fluctue dans une bande de 80 à 85 % par rapport au PIB annuel courant depuis 2016, ce qui est presque parfait !

Document 5 :

Cette analyse de la masse monétaire apporte des éléments nouveaux qui justifient que la Suisse puisse conserver sa réputation de pays refuge et fiable pour les capitaux dans un environnement financier non fiable.

Cependant, les 477 milliards de francs de ces capitaux provenant de la zone euro représentent 70 % du PIB annuel courant, ce qui peut présenter des risques considérables lors de l’€-crash à venir bien qu’ils soient investis en titres, dont de la zone euro !

Les deux big banks too big to fail (UBS et Crédit Suisse) qui ne respectent pas les règles prudentielles d’endettement font peser elles-aussi des risques considérables aux petits Suisses mais à partir de capitaux provenant de pays étrangers.

Les gens de la BNS, c’est-à-dire ses dirigeants et leurs collaborateurs font l’erreur de ne pas obliger ces banksters à respecter les règles de bonne gestion bancaire pourtant imposées par le Conseil Fédéral.

Pire : ils imposent aux entreprises suisses (et aux épargnants) des taux négatifs qui n’ont aucune justification par rapport à la situation monétaire helvète, ce qui les pénalise considérablement alors qu’ils auraient dû pénaliser au contraire les seules entrées indues de capitaux provenant de pays étrangers et en particulier de la zone euro.

Par ailleurs, il faut rappeler que ces gens de la BNS n’ont manifestement aucune culture monétariste comme le prouve le fait qu’ils comptabilisent dans l’agrégat monétaire M1 les encours des comptes courants des particuliers et des entreprises (comme les Marioles de la BCE) alors que seuls ceux des particuliers font partie de cet agrégat M1, les trésoreries des entreprises devant être comptabilisées dans l’agrégat M3-M2.

La dissociation entre l’argent (endogène) gagné circulant dans une nation et l’argent (exogène) introduit dans cette nation à partir de la fuite de capitaux d’autres nations mise en évidence ici dans le cas de la Suisse est une innovation inattendue qui prend de l’importance dans la mesure où les risques liés aux flux internationaux de capitaux sans contrepartie réelle augmentent.

Une fois de plus, l’existence de cette monnaie unique contre nature qu’est l’euro aura de graves conséquences partout dans le monde… après les midterms.

Cliquer ici pour accéder aux statistiques de la BNS d’où sont tirés les chiffres de ces graphiques.