La BCE rachète en masse des junk bonds

Ce matin, lundi 8 août, la BCE rachète en masse des junk bonds : l’écart entre les rendements des bons à 10 ans espagnols (5,270 %) par rapport à ceux du Bund (2,459 %) est tombé à 10 heures à 114 % contre 183 % vendredi dernier à 9 heures 30,
Graphique 1 :

Il en est de même pour les bons italiens (5,389 %) pour un écart de 119 % contre 179 %,
Graphique 2 :

Cette solution ne fait que modifier l’échelle de graduation du thermomètre qui indique la fièvre, sans résoudre les causes du mal.

Pour les bons français (3,212 %), l’écart reste élevé à 30 % contre 43 % vendredi,
Graphique 3 :

La BCE se charge dangereusement de junk bonds, ce qui fragilise maintenant le Bund dont les rendements montent : ils étaient à 2,229 % vendredi dernier !

Plus les Euro-zonards maintiendront l’euro en survie (à très court terme) plus les conséquences en seront graves.

La dégradation du AAA des Etats-Unis a surtout le très gros inconvénient de maintenir la parité de l’euro par rapport au dollar à un niveau trop haut, létal.

Par ailleurs, la décision de S&P ne fait pas plonger les rendements des Notes (Treasuries). Personne, c’est à dire aucun spéculateur sérieux ne prend au sérieux le risque de défaut de paiement des Etats-Unis.

9 réflexions sur “La BCE rachète en masse des junk bonds”

  1. Lundi 8 août 2011, vers 11h40 :

    La BCE est en train de racheter les obligations italiennes et les obligations espagnoles.

    Jean-Claude “Canadair” Trichet a lancé sa planche à billets à fond les manettes.

    Italie : taux des obligations à 10 ans : 5,386 %. C’est une baisse de 11,497 % par rapport à vendredi !

    http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GBTPGR10:IND

    Espagne : taux des obligations à 10 ans : 5,275 %. C’est une baisse de 12,674 % par rapport à vendredi !

    http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=GSPG10YR:IND

    Jean-Claude “Canadair” Trichet est en train de diluer la valeur de l’euro. Les monnaies-papier perdent de leur valeur. L’or est à 1710 dollars l’once.

    Jean-Claude “Canadair” Trichet est en train de noyer l’Europe !

  2. Au moins l’action de la BCE à pour conséquence de faire baisser l’euro par rapport au dollar de plus si son intervention se poursuit elle contraindra les états européens a aller vers un fédéralisme budgétaire bon gré malgré car l’Allemagne se retrouvera liée après cette action. Rien ne vaut une bonne crise pour mettre les états au pied du mur.

  3. Démonstration vraiment intéressante, expérience grandeur nature… action-réaction (la courbe qui descend).
    Merci pour ces “beaux” graphiques… J’apprécie d’autant plus que par le passé j’ai réalisé en solo une application tableau de bord de suivi économique de la France, cela pour les 400 tops managers de la BdF. Et accessoirement intervention en salle des changes et aussi de m’asseoir dans le siège du Gouverneur -alors Trichet- pour des corrections sur son poste Reuter.. Mais là, je me demande s’il ne s’agit pas plutôt d’une honte quand on voit la politique menée.

  4. Lundi 8 août 2011 :

    Berlin ne veut pas parler d’augmentation du fonds européen de secours.

    Un porte-parole du gouvernement allemand a déclaré lundi que le fonds européen de secours (FESF) devait “rester comme il est”, face aux appels à l’augmenter pour faire face à la crise à la dette.

    Lors d’un sommet européen exceptionnel “le 21 juillet il a été décidé que le FESF, reste comme il est et qu’il garde le montant qu’il avait avant cette date”, a dit le porte-parole lors d’une conférence de presse, alors que le président de la Commission européenne José Manuel Barroso et le commissaire européen aux Affaires économiques Olli Rehn ont appelé à “réévaluer” le montant de ce fonds.

    Créé en 2010 pour venir en aide à l’Irlande puis au Portugal, ce fonds a une taille de 750 milliards d’euros, avec une capacité effective de prêts de 440 milliards d’euros, jugée insuffisante pour sauver un pays comme l’Italie.

    http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=f1b134a8636d08abf6e9e8b28fc0dccf

  5. En tout cas, passé l’euphorie du matin, on est vite retombé dans les secteurs négatifs : -4% à 16h45

    Tout ce mic mac ca fait illusion juste quelques heures, mais ca va couter cher aux contribuables europeens.

  6. Mais bon ne vous inquiétez pas : je viens d’apprendre que Mr Hollande va publier un livre intitulé “Le rève Français”. Enfin un qui nous a compris (humour)

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *